SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系

SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系

硅谷银行 (SVB) 对初创企业和风险投资界有多重要?非常重要是一种轻描淡写的说法。

“有很多方法可以描述我们。 ‘银行’只是其中之一,”该银行在其网站上表示。

从上周硅谷银行倒闭后见证的各种情绪也可以理解其意义。

银行倒闭之后,监管机构通常会评估后果,储户会想方设法收回存款。硅谷银行的倒闭,从焦虑、监管恐慌,到支持倒闭银行的声音不一而足。

这些反应表明,硅谷银行在新兴科技行业中的作用越来越大,它的倒闭导致了从相互指责到初创企业银行业务的方方面面。

硅谷银行:你需要知道的

SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系汇丰银行收购了硅谷银行的英国分支机构 |图片来源:DepositPhotos

硅谷银行最初是加利福尼亚州的一家地区性银行,但很快成为初创企业和风险投资家的银行。

它的产品范围从标准支票账户到风险投资,从贷款到货币风险管理。

虽然传统银行业务是核心业务,但 SVB 还充当投资者,直接投资于多家基金经理和投资组合公司。

它为美国一半的风险投资支持的公司提供服务,彭博社报道称,SVB 为去年上市的 44% 的风险投资支持的技术和医疗保健公司提供服务。

SVB 还开创了风险债务,这是一种专门为有风险投资支持的早期高增长公司设计的贷款。

它还扮演着财富管理人、财务顾问的角色,并且是加利福尼亚优质葡萄酒生产商的顶级金融服务提供商。

硅谷银行与初创企业和风险投资生态系统紧密相连,以至于它基本上成为了科技行业的支柱。

它的迅速崛起与快速发展的科技初创企业的崛起成正比。

在大流行期间,随着初创公司产生大量现金,他们都涌向 SVB 存入现金。

该银行的总存款从 2020 年第一季度末的略高于 60B 美元猛增至 2022 年第一季度末的近 200B 美元。

它是美国第十六大银行,也是硅谷存款最多的银行。

由于储户不需要贷款或资金,SVB 购买了数百亿美元的长期美国国债和政府支持的抵押贷款证券。

当利率上升时,这些长期债券的市场价值下降,硅谷银行开始亏损。

为了避免这种损失,SVB 试图支撑其财务但失败了,导致银行挤兑并降低了其市场价值。

当 SVB 现金用完时,联邦存款保险公司 (FDIC) 接管了该银行,美国监管机构保证它将“充分保护”所有储户。

虽然 SVB 幸存下来并且其英国分支机构被汇丰银行拯救,但现在关于创业融资状况的问题比以往任何时候都多。

“SVB 一直是整个创新生态系统的优秀合作伙伴和银行,过去几天社区的巨大支持和集会证明了这一点,”后期 VC 投资者的联合创始人兼普通合伙人理查德安东说牛。

“由于美国高级管理层的决定,该银行最终陷入了糟糕的境地,但是,周五在压力下工作的 SVB 团队所表现出的专业精神必须受到赞扬,”安东补充道。

创新经济松了一口气

SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系加利福尼亚州圣克拉拉 3003 Tasman Drive 的硅谷银行办公大楼 |图片来源:维基百科

在美国监管机构宣布对存款人进行整体化的决定之前,已有 100 多家 VC 和投资公司签署了支持 SVB 的声明。

Y Combinator 总裁兼首席执行官 Garry Tan 将 SVB 的倒闭称为初创企业的“灭绝级事件”。

既然它在美国幸存下来,汇丰银行拯救了 SVB 的英国分支,大多数投资者都松了一口气。

Notion VC 的执行合伙人斯蒂芬钱德勒表示,“汇丰银行在英国的收购以及美国财政部支持存款人的声明都意味着整个创新经济可以松一口气。”

“本月我们冻结了 1.67 亿英镑的投资组合公司资金,13 家公司在没有帮助的情况下被评为红色/高失败风险,”他补充道。

他认为汇丰银行通过收购 SVB 获得了偷窃交易,但更希望 SVB 保持单一独立的全球组织。

“我希望他们以 SVB 的能力为基础,继续为科技界提供量身定制的服务。我们以前在汇丰银行办理银行业务,但在 2012 年搬到了 SVB,因为他们当时对我们的需求有更深入的了解,”Chandler 补充道。

Solidatus 创始人兼首席执行官 Philip Dutton 表示:“如果汇丰银行没有介入,对英国创业生态系统的影响将是毁灭性的。”

Carbon Equity 的联合创始人 Jacqueline van den Ende 看到了汇丰银行接管 SVB 的短期影响,但认为从长远来看,欧洲和英国的科技生态系统已经失去了一个“重要的生态系统参与者”。

A/O PropTech 的投资人 Arjun Jairaj 说:“声誉和人才对任何初创公司来说都是无比重要的,英国政府和汇丰银行的果断行动确保了创始人不必扣发工资或拖欠供应商付款。”

SVB 倒闭对欧洲创业生态系统的影响

Invest-NL 首席执行官 Rinke Zonneveld 在 LinkedIn 上发文称,SVB 正计划设立一个欧洲基金,并在荷兰和欧洲做更多的风险债。

“目前,我们只能希望全球融资对初创企业和规模扩大企业的影响不会太糟糕,”他在一篇翻译后的帖子中写道。

大多数投资者和创业公司创始人认为 SVB 没有推出欧洲基金,因为它的失败是欧洲创业生态系统错失的机会。

Shift Invest 投资经理 Willem Poerink 表示:“显然,一家具有美国思维模式的银行可以帮助欧盟生态系统变得更像美国。”

SVB 是一些欧洲国家的主要投资者,该银行计划到 2024 年向爱尔兰的技术和生命科学初创公司投资超过 5 亿美元。

在荷兰,它正在讨论如何为更多本地公司提供资金,但 Zonneveld 补充说,“SVB 不会改变游戏规则。”

SVB 倒闭之际,欧洲初创公司正在努力吸引早期资金,这让他们在与美国同行的竞争中处于不利地位。

创始合伙人阿迪娜·克劳斯 (Adina Krausz) 表示:“虽然欧洲的科技行业已经在为资金短缺和大范围裁员而苦苦挣扎,而且建立新的关系和建立信任可能需要时间,但欧洲的初创企业生态系统具有弹性,之前也曾遇到过挫折。”和 InnoSource Ventures AG 的首席执行官,InnoSource Ventures AG 是瑞士联合家族办公室的一个独立部门。

“欧洲初创企业生态系统将受到银行业务选择减少的影响,”达顿说。 “SVB 特别将他们的产品和服务集中在服务不足的初创企业领域,因此能够颠覆传统银行业务。”

尽管 SVB 的倒闭对欧洲创业生态系统来说是一个挫折,但并非所有人都认为它的影响会像对美国创业生态系统那样巨大。

Jacqueline van den Ende 认为,最大的损失是 SVB 为初创企业提供的运营效率。

“SVB 的文化和流程完全适合与初创公司合作。他们可以快速开设账户——也适用于非千篇一律的公司,提供有竞争力的风险债务利率,”她说。

她还补充说,SVB 在支持气候技术公司方面发挥了重要作用,既是小型太阳能项目的融资人,也是资本密集型气候技术公司的风险债务提供者。

Jairaj 指出:“虽然我们整个行业都会感受到 SVB 的缺席,SVB 在金融机构中很少有人能找到的时候一直是初创企业的冠军,但银行的倒闭不会成为欧洲创新的重大挫折。” .

Giano Capital 的创始合伙人 Alberto Chalon 并不认为 SVB 的倒闭是欧洲创业生态系统的挫折。

他说,欧洲创业生态系统在地方层面有很多支持,并相信 SVB 在英国脱欧后的世界扩张会遇到困难。

Stephen Chandler 同意 Chalon 的观点,并认为欧洲初创公司有很多途径可以筹集资金并保持业务完好无损。

目前,所有的目光都集中在汇丰银行及其如何利用 SVB 的创业优先文化和支持早期科技公司的能力上。

DN Capital 的创始人、首席执行官兼执行合伙人 Nenad Marovac 表示:“如果他们凭借扎实的银行业务敏锐度和系统在英国获得正确的剧本,那么就没有理由不能将其推广到欧洲。”

Zonneveld 解释说,由于了解你的客户 (KYC) 要求,欧洲的大多数银行都没有积极支持初创企业,而传统银行的银行业务对初创企业来说是一个问题。

他还补充说,风险债务在欧洲很昂贵,专门的欧洲基金或 SVB 的荷兰分支机构的到来将改变这种局面。

需要更好的银行管理

SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系SVB 倒闭:欧洲投资者和初创公司创始人认为影响不大,但呼吁建立多元化的银行关系亚利桑那州坦佩的硅谷银行 |图片来源:托尼·韦伯斯特/Flickr

在周二的 Sifted Talks 节目中,早期投资者 Seedcamp 的创始合伙人 Reshma Sohoni 毫不犹豫地称风险投资公司应对混乱负责。

在 SVB 准备支撑其财务时,许多风险投资公司通过电子邮件向其投资组合公司发送电子邮件,要求将资金从 SVB 转移出去,这导致该银行的现金告罄。

虽然有人可以争辩说,使 SVB 成为科技行业资金支柱的风险投资公司也应对其崩溃和最终消亡负责。

但是,现在很明显,初创公司和风险投资需要学习银行管理。

“需要更好的银行管理,所有银行都应该受到监管并经常进行压力测试,”Marovac 说。

Dutton 表示,SVB 事件不仅揭示了我们金融体系的相互关联性,还揭示了该生态系统缺乏透明度和了解。

“SVB 的倒闭凸显出这条线没有正确划定,而且对客户群、市场状况、风险敞口和风险之间的相互依存关系的理解严重不足,”他说。

他补充说,“纸牌屋只有在基础牌倒塌的情况下才会倒塌的想法将继续导致此类事件发生。”

Notion VC 的 Stephen Chandler 呼吁重新评估定义银行偿付能力风险的过时模型。

他说,公司需要使他们的银行关系多样化,而监管机构“需要寻找更好的方法来保护储户。”

杰奎琳·范登恩德 (Jacqueline van den Ende) 表示,对于初创企业而言,学习是要使银行关系多样化,并专注于拥有足够的跑道。

“像这样的异常事故或市场冲击,无论多么不可能,都可能发生——你希望有一个缓冲来度过这些风暴——尤其是在当今困难的融资市场,”她说。

Adina Krausz 表示,投资者和初创公司创始人在选择银行合作伙伴时应考虑交易对手风险。

“通过优先考虑交易对手风险,投资者和初创公司可以最大限度地减少潜在的财务损失,并在充满活力的初创生态系统中建立更稳固的立足点,”她说。

Jairaj 说:“我相信整个生态系统都在接受控制和风险管理方面的失误。”

我们还需要时间才能了解硅谷银行倒闭的全貌,但美国监管机构和汇丰银行对其的救助表明,科技生态系统不会变得脆弱。

在欧洲,SVB 的倒闭将为创业优先的投资者留下缺口,但当地生态系统提供了大量支持以保持时钟的滴答作响。

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