红杉资本大幅调整其基金结构,希望重新思考风险投资模式

红杉资本正在推出战略上的重大转变,因为他们希望在创业融资市场竞争加剧的情况下提高回报

红杉资本大幅调整其基金结构,希望重新思考风险投资模式

这家传奇的风险投资公司今天在一篇博客文章中宣布,他们正在打破传统,放弃传统的基金结构和他们人为的归还 LP 资本的时间表。该公司未来的投资将很快全部通过一个名为 The Sequoia Fund 的“单一的、永久性的结构”,长期 GP Roelof Botha 的帖子详细说明:

展望未来,我们的有限合伙人将投资红杉基金,这是一个开放式流动投资组合,由我们精选的经久不衰的公司的公开职位组成。红杉基金将依次将资金分配给一系列封闭式子基金,用于从成立到首次公开募股的每个阶段的风险投资。

这些变化将特别适用于红杉资本的美国和欧洲基金;以印度和中国为中心的基金不会采用这种结构。

10 年的回报周期已经一去不复返了,这通常促使投资者根据设定的时间表而不是投资完全成熟的确定来清算上市公司的持股。红杉表示,投资将不再有“到期日”;取而代之的是,红杉资本将把初创公司的投资回报回收回其中央基金,并将其重新部署到未来的投资中——该公司称之为“持续反馈循环”。这种变化可以更好地使投资者的激励措施与在这种模式下寻求过早退出机会的外部压力较小的创始人保持一致:

曾几何时,10 年基金周期是有道理的。但它所基于的假设不再成立,过早地削弱了有意义的关系,并使公司及其投资伙伴错位。

除了回报时间表的变化外,这一变化还将使红杉资本更加灵活地将资金从中央结构部署到专注于特定阶段或部门的“子基金”。红杉表示,LP 将可以选择将其在红杉基金中的部分分配转移到新的子基金中。

作为公告的一部分,红杉还宣布他们已成为注册财务顾问(RIA)。近年来,General Catalyst 和 Andreessen Horowitz 都成为了 RIA,这一变化使他们能够更灵活地支持私人市场之外的非传统资产。对于这些公司来说,这是一种变化,使他们能够适应市场趋势的流动性,在公开上市猖獗的时期支持上市公司,并抓住新贵公司的资本化趋势,如代币发行。

这是对红杉长期以来追求的传统风险投资模式的重大改变,也是对该基金有限合伙人的重大调整,因为没有红杉长期声誉的小公司可能无法实现。它还展示了像 Tiger 这样的私募股权巨头在多大程度上推动了著名的风险投资公司向内看并采取重大变革以保持竞争力。

声明:本站原创文章文字版权归前途科技所有,转载务必注明作者和出处;本站转载文章仅仅代表原作者观点,不代表前途科技立场,图文版权归原作者所有。如有侵权,请联系我们删除。

(1)
上一篇 2021年10月27日 上午10:40
下一篇 2021年10月27日 上午10:56

相关推荐

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注