可再生能源刮起一阵“绿色旋风”?几家电动汽车充电企业盈利趋势盘点

去年12月初开始,绿色科技成为了备受全球媒体和投资者青睐的创投板块之一。加之世界上最大的可再生能源公司业绩突出、股息可观,人们对新能源领域的投资热情愈发高涨,投资者如能时刻留意公司市值,做好前期风险评估,设计合理的组合投资方案,很可能已经获得了十分可观的收益。

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除此之外,绿色科技还为其垂直领域的股市创造了机遇,其中电动汽车充电股表现最为突出,呈现了爆发式增长趋势。2018年,仅有一支名为CarCharging的前场外交易股票在纳斯达克上市。到了2020年,特殊目的收购公司(SPACs)主导绿色能源股公开上市,整个板块正式迈入面向散户投资者的时代。2021年3月,运营着世界上最大的电动汽车充电网络的ChargePoint公司成功上市,同年7月和9月,EVgo、Volta公司相继上市。目前即将上市的还有Tritium和一家名为 EO Charging的欧洲初创公司,这两家公司正在筹备与SPAC合并的最终流程。

目前,全球已有多位专家学者发布电动汽车充电公司股票的投资论文,他们普遍认为:随着电动汽车使用量的增加,人们在公共场所为汽车充电的需求也会随之增加,电动汽车充电股已透露出牛市信号。还有研究数据显示,预计到 2030 年,全球将投资 550 亿美元用于充电基础设施建设。以美国为例,去年 11 月通过的《两党基础设施​​法》提出将为城市充电基础设施和 500,000 个充电站投入 75 亿美元。在欧洲,目前有超过65%的充电站安置于五个国家,其他国家地区的充电站数量也在呈现指数型上涨趋势,彰显了很大的发展空间。

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但另一方面,也有部分群体对电动汽车充电站的盈利能力表示担忧。虽然人们对电动汽车充电站的需求在不断上升,但充电站仅靠卖电赚钱,恐怕很难获得较高的营业额。因此,电动汽车充电站可能需要政府的补贴扶持,可能会像加油站一样靠贩卖香烟、饮料、食物等提升收入,也可能需要结合其他数字技术实现汽车充电站的货币化发展。就目前情况而言,这一产业至少需要10到15年的成熟期,且目前没有任何一家公司市场份额绝对领先,因此每家公司都有着相对平等的市场竞争机会,未来的电动汽车充电市场充满变数与可能性。

以下是具有代表性的6家电动汽车充电企业

ChargePoint——最大的电动汽车充电桩

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ChargePoint成立于2007年,总部位于美国硅谷,是目前全球最大的电动汽车充电站公司。ChargePoint公司主要通过向商业车辆、民用车辆和车队销售联网充电系统实现营收。此外,ChargePoint公司开发了一套云服务订阅系统,可实现定位、预约、车辆验证、处理电动汽车充电会话等功能,还可线上预付充电费用、申请延长零件及人工保修服务。

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2021年第三季度,ChargePoint公司营收达到6500万美元,较上年同期的3640万美元增长79%,其中云服务订阅收入占总收入的20%。2022年初,公司已将全年收入预期从2.25-2.35亿美元上调至2.35-2.4亿美元。为拓展北美以外的地区业务,公司以2.32亿美元的价格收购了一个基于云计算的电动汽车充电和企业软件平台,并投资约8000万美元用于电动公交车和商用车队的电气化研究。目前,ChargePoint已在欧洲拥有最大的充电网络之一,拥有超过5万个充电端口,19.5万个漫游协议增设端口。

EVgo——最少亏损、最环保的电动汽车充电站

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EVgo 成立于 2010 年,总部位于洛杉矶。尽管公司2021 年第三季度收入仅 620 万美元,是目前上市公司中较少的一个,但这一数据与去年同期相比增长了 29%,且公司总市值位居第二,其仍具有非常大的发展前景。EVgo表示,目前公司运营着最大的电动汽车公共直流快充网络,在美国有 800 个站点,所有站点全部使用可再生能源供电,堪称最环保的汽车充电站。在充电效率方面,其研发的直流快速充电器处于全球领先地位,可在20 分钟内将 EV 电池电量充至 80%。

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营收来源方面,EVgo约一半的收入来自个人司机,司机可从三种不同的计费方式中进行选择。公司第二大收入来源是辅助服务,包括维护服务、数据驱动服务、企业客户服务定制等多元化服务,其中约有 11% 的收入来自监管碳信用销售,这些收入需要依赖于政府扶持,另有 11%的收入来自商业车队客户。

Tritium——用氚元素实现绿色能源

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Tritium 成立于 2001 年,总部位于澳大利亚布里斯班,目前正在与一家名为 Decarbonization Plus Acquisition Corporation II (DCRN) 的 SPAC公司合并。根据皮尤研究中心的数据,Tritium 大约 70% 的收入来自欧洲,公司主要从事硬件销售业务。根据公司的发展计划,预计到 2026 年,用户云服务订阅将占其销售额的四分之一以上。此外,Tritium公司 还在寻找通过充电站将汽车数据货币化联网的方案,并吸引了 Palantir (PLTR) 等公司的注资。

Volta ——将商业广告与充电结合盈利

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Volta Charging 成立于 2010 年,总部位于旧金山,在 2021 年第三季度创造了 850 万美元的收入,与去年同期相比增长77%。公司借鉴了传统加油站的经营方式,其也被称为“商业与行为”(Commerce and Behavior)经营模式,主要方式是将广告植入于各地的充电站和信息亭上,通过付费媒体广告等商业行为实现盈利。

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除广告收入外,Volta 约有15%的收入来源于网络开发,主要包括安装、运营和维护费用,以及为公用事业公司安装基础设施和充电站的收入。此外,Volta尝试研发了一种用于基础设施规划的机器学习方案,名为PredictEV;公司还成功与美国最大的公用事业公司之一——南方公司(Southern Company)签署了一项长期合作协议,将 PredictEV 用于交通电气化项目。到目前为止,该项目已为公司创造60,000 美元的收入。

Blink Charging——风险与机遇并存的公司

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Blink Charging成立于2006年,并于2018年正式在纳斯达克上市。然而公司上市后的业绩并不突出,2017 年的收入仅 250 万美元,2018年公司业绩更不尽人意,全年损失了约40%市值。2018年中旬,Blink 的市值约为 1.2 亿美元。而进入2021年后,公司营收有所好转,根据最新的季度报告显示,该公司最终在 2021 年第三季度创造了 640 万美元的收入,这意味公司已于2021年底突破总营收 1000 万美元的重要关口,其市值也攀升至11.2亿美元,为三年前的10倍。

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产品方面,Blink Charging公司于2021年推出了一款移动式充电桩,可以在突发情况下为车辆紧急补给电量。这种便携式充电桩可以放在车上,当剩余电量不足以到达目的地时,其可以为车辆充电,延长车辆10-20公里的续航能力。该充电桩充电电流可达40A,电压240V,峰值充电功率达9.6kW。

此外,Blink仍在积极拓展全球业务,2021 年,该公司以 2400 万美元收购比利时电动汽车充电运营商 Blue Corner 及其由 9,500 多个充电站组成的网络,正式进军欧洲市场。

EO Charging——专注于利基市场的小型电动汽车充电公司

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EO Charging是一家总部位于英国的电动汽车充电站公司,成立于2014年,专注于为 DHL、Tesco 、亚马逊等车队提供电动汽车充电服务,其主要营收来自于和亚马逊公司的商务合作。2021年,EO Charging宣布有意与名为 First ReserveSustainable Growth Corp. (FRSG) 的 SPAC 合并,期望进一步扩大公司规模及业务范畴。

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目前,EO Charging公司市值约为8 亿美元,规模上与前几家公司相比不具优势,但其2021年收入约为2800万美元,根据年化收入计算,这一数据优于Blink、EVgo两家公司。而对于EO Charging而言,与SPAC 的合并事项至关重要,如合并成功,公司将成为唯一当选的,市值低于10亿美元的电动汽车充电公司。

从上述公司过去数年的主营业务和收入情况而言,不难得出一个初步结论:

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EVgo:该公司的营收和营收增长情况比较可观,因此它是估值最高的股票,简单的估值比率(市值/年营收)为106。而对于一家增长驱动型公司,这一比率远高于40,很可能存在估值过高的风险。

Volta:公司的营收模式过于单一,几乎只能靠广告费赚取收入。如果我们想投资一家广告公司,不如选择谷歌等大牌公司。

Blink Charging:此前公司已陷入场外交易股票陷阱,除非公司彻底摆脱这一境况,建议普通投资者回避该公司的股票。

EO Charging:公司的优势是有大牌客户的合作支撑,但目前公司规模过小、业务范围较为单一,还需持续观望些时间。

而对于想投资ChargePoint和Tritium两家公司的客户而言,仍需等待SPAC合并的结束。从公司规模角度出发,ChargePoint无疑是最大的公司,具有一定程度的抗风险能力,公司在过去 12 个月中股价下跌约 50%,其简单估值比率为 24,处于被低估时期,待公司提交2021年第四季度和年度报告后,更有利于投资者做出正确抉择。

结论

电动汽车的普及势必会带动电动汽车充电等相关行业的发展,但目前这些与绿色技术相关联的科技公司投资风险很大,如想通过投资绿色技术获利,需使用股票研究、投资工具,并采用组合投资的方式,将风险降至最低,反之则很可能造成不可预估的损失。

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