粉笔科技冲击港交所:抢占线下市场两年亏损11亿

 “双减”之后,职业教育成为在线教育行业的最后一片热土。

  在很多人眼中,2021年是在线教育大潮退去的一年,伴随着史上最严监管政策的下达,在线教育行业大地震――资本撤退、机构裁员、股价暴跌,俞敏洪搞起了直播带货,巨头猿辅导卖起了羽绒服,各大平台都在探寻新的发展路线,但目前看来,似乎又都徒劳无果。

然而就在K12教育塌陷的背后,在线教育的另一角却在悄然崛起,疫情压力下,稳就业的国家目标为职教培训行业带来了更多的政策倾斜,也让职业教育成为新的资本宠儿。《2022中国职业教育行业报告》显示,2021年职业教育市场共发生61笔融资,融资总金额超过78亿元,融资数量与总金额均超过2020年,投融资数量在整个教育行业中的占比,也达到近五年来新高。这其中,粉笔科技拿下了职业教育领域单笔最大投资,融资金额高达3.9亿美元,背后资方包括IDG资本、挚信资本、CPE源峰、德弘资本、华兴新基金等多家头部机构。

伴随着行业的高速发展,粉笔科技也决定向港交所发起冲击。2月28日晚间,粉笔科技向香港联交所递交IPO招股书,正式启动上市计划。

 是“口无遮拦”还是“大胆直言”?粉笔公考出圈路

粉笔科技的发展,离不开CEO张小龙

公开资料显示,张小龙本科在贵州大学读哲学系,毕业后考入中山大学哲学系攻读研究生。大学期间他先后参加了法律、行政管理专业自考,并在考研期间同时备考公务员,且并以优秀成绩进入面试,仅学生时期的经历就足以证明其对考试的“游刃有余”。

2006年,张小龙加盟华图教育,成为公考培训机构的一名兼职讲师。他曾在采访中表示,最开始做培训只是想补贴自己的生活费,然而到2011年时,他发现即便是兼职讲课每年也已经可以赚到五六十万元,这让他没有读完博士便投身于职业教育之中,并因出色的工作能力成为华图教育首席研究与培训专家、湖南华图教育分校校长。

2013年,张小龙为谋求新发展,阔别老东家华图教育转身加入了猿题库,主要负责公考项目。初初接触互联网的张小龙认为,在线直播上课效率高、成本低、互动性好,于是决定用移动互联网技术为学生提供课程。粉笔网的第一个课程产品售价680元,设定了500个名额,上线1分钟便被一抢而空,其后,他还上线了“1元购买学习资料”、给贫困生退学费等活动,这些都为粉笔网带来了优质口碑和大量用户。

2014年,猿辅导将职业教育的公考题库、司考题库以及考研题库都归于粉笔题库旗下;2015年,粉笔网正式从猿辅导拆分独立运营,同年,北京粉笔蓝天科技有限公司成立,张小龙成为法定代表人,并担任粉笔网CEO。至此,粉笔科技正式成型。

在张小龙的带领下,粉笔科技发展迅速,短短四年,便以标准化线上教学体系,较低课程单价迅速占领市场,在华图、中公双雄并立的职业教育江湖中杀出了一席之地――2019年,华图、中公、粉笔分别占据公开培训市场33%、15%、13%的市场份额,天下三分。

  两年亏损超10亿 转型线下做错了吗?

据招股书显示,截至2021年12月31日,粉笔科技的线上平台已积累了超过3770万名注册用户以及4530万线上付费人次,线下业务则已经覆盖中国31个省、自治区、直辖市的超260个城市,累计超过170万线下付费人次。

对比同行业来看,2020年按收益计的前五大市场参与者总市场份额为27.4%,粉笔科技以2.9%的市场份额排名第三,中公教育排名首位,但若按2020年线上付费人次计,粉笔科技则排名行业首位。

然而翻开粉笔科技的财务数据,似乎就少了一些“光芒璀璨”――2019年至2021年1-9月,粉笔科技营收分别为11.6亿元、21.3亿元,26.3亿元,增长相对稳定,但是经调整净利润却为1.75亿元、-3.63亿元,-7.82亿元,短短不到两年时间亏损超11亿,粉笔科技在招股书中解释称,由于花费了大量成本来支持线下课程,因而影响了短期的经营业绩。

这也与张小龙的决定不无关系――“我的微博中不断有学生留言,希望我们开设面试的线下班。通常这些学生的父母给到1-2万元的报班预算,这个钱肯定是要花出去的,不花到我这里,就花到别人那里了。”2017年,张小龙决定粉笔反攻线下市场。

然而线上转型线下并非易事,一方面,线下市场需直面华图、中公的竞争,为抢夺生源,粉笔将市场均价1.5万元的线下面试班定价为8000元,且将上课场地选在当地的五星级酒店,这不仅降低了利润、提升了经营成本,且酒店也并不是一个最优的授课场景,深耕线下必然要有自己的培训场地,而粉笔并不具备这样的条件。

另一方面,相比于线上,线下培训需要大量的师资储备,对于以华图为代表传统线下公考培训机构来说,老师可以全国范围内进行调配,足以保证师资供应,但对线上起家的粉笔而言,师资储备并非其优势,这导致在2017年初攻线下的粉笔,师资供应严重不足,据网友爆料,其实战练习阶段的老师竟选择了以往上岸的学生担任面试助教,进行点评,结果也可想而知,粉笔在2017年上半年联考面试中在口碑上损失惨重,更有粉笔面试小班同学反映全班覆没,网络骂声一片。

近年来,粉笔通过发展已经在师资储备上有了大幅提升,张小龙曾在去年2月的融资之后发布全员信称,粉笔教育2019年的团队人数是1000+,到2020年,团队人数已拓展到10000+,并表示融资资金将继续用于“扩大师资的招聘和培训规模”。然而好景不长,去年6月,粉笔便被曝全国性大规模裁员,虽然此后官方回应为不实消息,但仍有大量自称粉笔员工的网友发出控诉。

直至此次招股书公开,粉笔科技的师资情况终有定论――招股书显示,截至2021年9月30日,粉笔讲师数超5300人,大部分讲师拥有本科或以上学历,与此同时,2021年1-9月,粉笔科技的行政开支为8.11亿元,2020年同期为3.02亿元。

线上线下相互渗透 如何在扩张中站稳质量与口碑?

虽然转型线下的过程问题重重,但这并不意味着张小龙的这个决定的是错误的。由于职业资格考试往往存在面试环节,强调的是人与人面对面的沟通,因此面试培训更适合在线下进行,面试班可以进行实地场景练习,消除面试陌生感与紧张感,这些实质需求是线上无法解决的,因此学员选择线下面授班的意愿也更强,这是公考行业特点决定的。

另一方面,线上线下融合已经成为职业教育行业的大势所趋,尤其自疫情以来,线上线下两个方向的渗透加速进行,华图、中公也纷纷大力发展线上市场,在此背景下,粉笔转攻线下也是必然要走的一步棋。

招股书显示,2019年至2021年1-9月,其在线培训服务营收分别占总营收的56.7%、46.2%、37.7%,同期线下培训服务营收占比分别为30.5%、41.6%、49.8%。

从营收来看,粉笔的线下扩张已经初显成效,线上线下营收正趋于平衡,只是由于线下业务管理、运营机制混乱,粉笔科技的师资质量良莠不齐,粉笔线下班课程质量、师资水平、通过率等问题仍饱受诟病,退费投诉不断。如何在线下扩张过程中站稳线下授课质量与口碑,是粉笔亟需反思的问题。

来源:金融界

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