刘晓丹第三个IPO来了,估值630亿

动力电池赛道即将迎来又一超级IPO。

近日,中创新航科技股份有限公司(下称:中创新航)正式提交赴港上市申请,华泰国际为独家保荐人。市场消息称,此次IPO预计募集资金高达15亿美元(折合人民币近95亿元)。 

如果成功过会,有望成为今年到目前为止香港规模最大的IPO。 

中创新航前身为中航锂电,成立于2007年,主要从事动力电池和储能系统的设计、研发、生产和销售。根据弗若斯特沙利文数据,按照2021年装机量计算,中创新航在中国第三方动力电池企业中排名第二,在全球动力电池企业中排名第七。 

IPO前,该公司共获得3轮融资,投资方包括成飞集成、金圆集团、红杉中国、小米长江产业基金、基石资本等。 

而中创新航的股东中最值得关注的,当属“并购女皇”刘晓丹创立的晨壹投资。2020年11月,晨壹投资向中创新航投资了3.44亿元,目前持股比例为2.08%,如按市场传闻的630亿元估值计算,晨壹投资的账面回报近10亿元。 

如若成功上市,中创新航将成为继华兰疫苗之后,刘晓丹单飞之后收获的又一IPO。

动力电池“老玩家”, “虎口夺食”宁德时代

中创新航成立于2007年,比宁德时代还早了4年,是个名副其实的“老玩家”。

成立之初,中创新航主要从事磷酸铁锂电池生产,用户集中在大客车等商用车领域。2014年-2016年间,中创新航曾是锂电池行业的龙头企业,营收一度碾压宁德时代。但随着2017年新能源车补贴倾斜,三元锂电池替代磷酸铁锂电池逐渐成为产业发展的重心,中创新航的发展急转直下,出现了重要客户流失、巨额亏损、成本控制乏力等现象。根据曾经控股股东成飞集成的年报,2017年、2018年,中创新航亏损额分别为3.3亿元和7亿元。

为了扭转颓势,中创新航从2018年开始谋求转型,并请来中航系统内公认的财务高手刘静瑜出任公司董事长。刘静瑜到任后先是启动了重大资产重组,控股股东由成飞集成变为常州市金坛区国资委,随后又将公司市场战略从聚焦商用车转为乘用车市场,发力三元锂电池。 

新打法很快取得成效,让中创新航在客户层面实现了突破。从2018年8月开始,中创新航先后成为了东风、长安、广汽、吉利等多家自主汽车品牌主力车型的动力电池供应商。公开资料显示,2020年,中创新航在国内动力电池装机量已经排名第四,同年12月,中创新航国内三元锂电池装机量更是力压比亚迪、LG成为第二。 

不过,真正让中创新航“出圈”的,还是因为两次从宁德时代处“虎口夺食”。 

2021年底,36氪曾独家报道,宁德时代主要客户之一的小鹏汽车已决定削减宁德时代的供货份额,引入新的电池供应商中创新航。而在此之前,中创新航已经取代宁德时代,成为了广汽新能源车的第一供应商。 

因为“撕开了宁德时代的万亿帝国裂缝”,中创新航的名字迅速走红,并被业内戏称为“宁王死对头”。 

如今,这匹“黑马”即将赴港上市,不出意外的话,中创新航将成为今年以来香港最大规模的IPO。

一年营收68亿,装机量全国第三

敢从“宁王”手中抢蛋糕,中创新航究竟成色如何? 

中创新航目前主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售,核心产品包括高电压三元电池、弹匣电池、全极耳叠片电池和One-stop Bettery电池。其中,One-stop Bettery电池能够显著提升磷酸铁锂电池的能量密度,比肩比亚迪的“刀片电池”,同时还可以适配三元锂电池,并从参数上突破1000公里续航。

根据招股书,2019年至2021年,中创新航的动力电池销量由1.62GWh增至9.31GWh,复合年增长率高达139.7%,是中国前十大动力电池企业中唯一一家每年同比增速超过100%的企业。 

财务数据方面,2019年、2020年和2021年,中创新航的营业收入分别达17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元,复合年增长率高达98.28%,相应的净利润分别为-1.56亿、-0.18亿和1.12亿元,公司在2021年实现了扭亏为盈。

刘晓丹第三个IPO来了,估值630亿

具体来看,动力电池是中创新航的主要收入来源,2019年、2020年和2021年,该业务营收分别占总收入的81.3%、88.5%和89.0%。

产能方面,中创新航主要有常州、洛阳和厦门三个生产基地,设计产能为11.9GWh,2021年实际产能为11.33GWh,产能利用率为95.2%。 

目前,中创新航已配套广汽、长安、广丰、广本、上汽通用五菱、吉利等主机厂,并成为广汽、长安的最大供应商。此外,中创新航还获得了小鹏汽车全系车型定点,零跑C11车型也由公司独供。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2021年,中国动力电池装车量累计154.5GWh,其中中创新航装机量为9.05GWh,仅次于宁德时代、比亚迪,位列中国第三,全球第七。按照2022年1月的装机量计算,中创新航已跃居全球动力电池企业第六。 

刘晓丹第三个IPO来了,估值630亿

值得关注的是,目前国内排名前十的动力电池公司中,已有7家上市公司。其中,宁德时代市值高达1.08万亿人民币,比亚迪市值也超过6194亿元,而市场占有率不敌中创新航的亿纬锂能,市值也达到了1347亿人民币。相较而言,中创新航上市前630亿元的估值并不算高。 

再参考今年1月,动力电池巨头LG新能源上市首日暴涨99%的卓越表现,有业内人士预测,若中航锂电能保持现有增速,上市后市值有望冲击千亿。

3个月官宣3个IPO,刘晓丹即将迎来单飞后首个收获期

成立至今,中创新航总共进行了3轮融资,投资方包括成飞集团、金圆集团、金坛投资、小米长江产业基金、红杉中国、广汽资本、基石资本等数十家国有企业和知名投资机构。

根据招股书,IPO前,金坛控股通过金沙投资、华科工程、华科投资、金坛国发合计持有中创新航30.04%的股份,是公司的控股股东;成飞集成以10.03%的持股比例,成为公司的第二大股东。此外,广汽资本、小米长江产业基金、红杉资本,则分别持有公司4.24%、2.61%、2.42%的股份。 

而在中创新航的股东中,晨壹投资同样值得关注。 

根据招股书,2020年11月10日,晨壹投资曾参与了中创新航Pre-A轮融资,投资金额为3.44亿元。上市前,晨壹投资持有公司2.08%的股份,如按市场传闻的630亿元估值计算,晨壹投资的账面回报近10亿元。

晨壹投资成立于2019年,是“并购女王”刘晓丹离开华泰联合后的创业项目。据天眼查,晨壹基金前两大股东包括晨壹投资(北京)有限公司(下称晨壹投资)及红杉皓辰(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙),分别占股83%及12%。其中,刘晓丹通过北京页真管理咨询有限公司间接持股48.8%,为实际控制人,红杉资本全球执行合伙人沈南鹏为董事。 

2021年1月,晨壹投资宣布完成旗下首支人民币并购基金募资,总规模达68亿元,主要聚焦医疗与健康、消费与服务、科技与制造三大领域。 

根据CVSource投中数据显示,截至目前,晨壹投资已出手投出了21家企业,其中17家都集中在2021年,包括如果新能源、艾博生物、芯德半导体、安济盛生物、唯久生物等等。 

值得一提的是,就在上个月,刘晓丹单飞后的第一笔投资——华兰疫苗,刚刚在深交所创业板挂牌上市,截至2022年3月15日收盘,该公司报54.53元/股,总市值为218.13亿元。

而在更早之前的1月,晨壹投资另一投资项目比亚迪半导体也在创业板成功过会,欲争夺国内“车规芯片第一股”。 

加上此次递交招股书的中创新航,晨壹投资成立的第3年,刘晓丹正迎来她的首个收获期。(文/王满华,来源/投中网)

来源:投中网

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