Pitchbook 的全球私募基金策略报告称,2022 年筹款活动将放缓

Pitchbook 的全球私募基金策略报告称,2022 年筹款活动将放缓

风险投资、私募股权和并购数据库 PitchBook 发布了其全球私募基金战略,总结了私募资本的筹资活动。

根据该报告,2022 年第一季度的私人筹款数字不到 2021 年筹款总额的四分之一,表明增长放缓。

然而,基金的规模越来越大。报告补充说,那些在基金家族中拥有过基金的人,在 2022 年第一季度将下一个基金的规模增加了 82.2%。

Pitchbook 的报告细分了包括私募股权、风险投资和房地产在内的战略的关键筹资和现金流。以下是该报告的主要内容:

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私募股权 (PE) 筹款活动

到 2022 年第一季度,全球私募股权融资保持稳定步伐,在 131 辆汽车中承诺了 94.8B 美元。

报告称:“基金数量连续一个季度下降,而平均基金规模和中位数基金规模都在上升,这表明 PE 继续转向更大的工具。”

本季度关闭的私募股权基金中约有 77.8% 的规模大于其前任。

此外,第一季度的平均收盘时间增加到 21.8 个月,这表明随着有限合伙人 (LP) 努力在普通合伙人 (GP) 重返市场后尽快提供资金,筹资步伐已经开始放缓。

首次基金本季度筹集了 6.7B 美元,而新兴基金筹集了 17.8B 美元。

该报告还补充说,由于缺乏业绩记录和与有限合伙人建立关系等各种因素,新兴管理人今年可能在竞争激烈的市场中面临融资困难。

报告称,新兴经理人筹集的资金占第一季度总额的 18.8%。

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VC筹款活动

根据该报告,2022 年第一季度,全球 324 支基金的 VC 筹资达到 94.1B 美元。报告补充说,按照目前的速度,到 2022 年底筹集的资金可能会超过 2021 年的创纪录总额。

2022 年第一季度,首次基金筹集了 6B 美元,新兴基金经理筹集了 22B 美元。

相比之下,经验丰富的风险投资公司筹集了 72.1B 美元,占总数的 76.6%,因为大量资金投入到由具有显着基金家族和良好业绩记录的经理筹集的资金中。

在 2022 年第一季度,北美筹集了全球总额的 80%,相当于 $75.3B。

相比之下,亚洲和欧洲分别筹集了 $7.1B 和 $8.3B。

2022 年第一季度关闭的最大基金包括 Tiger Global Private Investment Partners XV 12.7B 美元和 Alpha Wave Ventures II 10B 美元。

报告补充说,这些大型基金的关闭帮助 VC AUM 在 2022 年第一季度突破了 1.9T 美元。

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房地产筹款活动

在资产类别的平均水平在 2021 年创下历史新高之后,2022 年第一季度的房地产筹资规模已恢复到较小的规模。

然而,与过去十年中的任何一年相比,2022 年第一季度从 5 亿美元到 10 亿美元的资金桶中筹集的资金占总资金的比例更大。 1B 至 5B 美元范围内的基金获得的承诺资本比例最高,为 44.3%。

报告指出,虽然 2022 年第一季度没有筹集到大型基金,但一两只基金可能会在今年晚些时候扭转平均基金规模的趋势。

在战略方面,2022 年第一季度,55.9% 的募集资金流向了机会型基金,41.8% 流向了增值基金。

从地域上看,筹款集中在北美,令人惊讶的是,还集中在亚洲。

亚洲基金筹集的 4.8B 美元,占第一季度承诺资本的 27.7%。完全归于两家物流基金,均来自普洛斯。

第一季度筹集的前 10 名基金中的其余基金均位于美国,但与这两只 GLP 基金一样,展示了该领域近期趋势的延续,专注于生命科学和自助存储。

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实物资产筹款活动

在大型基金规模创下新高的推动下,房地产资产强劲的筹资周期一直持续到 2022 年第一季度。如果第一季度有任何迹象,这可能是过去 15 年中实物资产融资最好的年份之一。

基础设施占该领域筹集资金的 95.6%,核心和增值基础设施战略分别占该资产类别总额的 40.5% 和 34.2%。

第一季度关闭的顶级基金包括来自 KKR 的庞大的 17B 美元基础设施核心基金和来自 Stonepeak Infrastructure Partners 的 14B 美元基础设施增值基金。

石油和天然气仅占募集资金的 1.8%,部分原因是投资者在 2020 年和 2021 年做出的大量气候承诺,以及公众要求撤资的化石燃料。

本季度筹集的前 10 大实物资产基金中有几只专注于可持续基础设施或旨在进一步向绿色经济转型,包括 Infravia European Fund V、Hull Street Energy Partners II、EIV Capital Fund IV 和 Prime Green Energy Infrastructure基金。

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私募债筹资活动

根据该报告,2022 年第一季度仅记录了 28.9B 美元的私人债务筹资,与 2021 年第四季度创纪录的 72.8B 美元相比,债务筹资急剧下降。

“在过去的一年里,随着收集到的数据越来越多,2021 年第一季度的债务筹资数字翻了一番多,而第四季度的数据甚至比我们的报告增长了 13B 美元

上个季度。对第一季度数据的这种补充将使其数字与 2021 年的最高季度完全一致,”报告称。

在过去的 12 个月中,私人债务基金筹集了近 200B 美元。

截至 2021 年 12 月 31 日,私人债务积压为 446B 美元,尽管由于全年部署率高,这是自 2009 年以来的首次同比下降。

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FoF筹款活动

根据该报告,2022 年第一季度仅关闭了七个 FoF。

滚动的 12 个月图表显示,自 2020 年年中以来,FoF 一直在下降,无论是在承诺的资产方面还是在关闭的基金数量方面。

“我们知道市场上有超过 300 个 FoF 对新的承诺持开放态度,代表了许多地区、专业和规模,因此肯定有转机的潜力,”CAIA CFA 的 Hilary Wiek 说。

报告称,自 2020 年以来的表现非常出色,自 2013 年以来,FoF 投资者的净现金流一直为正。

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中学筹款活动

报告称,2020 年,由 GP 主导的二级市场的兴起为二级市场基金带来了大规模的筹款浪潮。

然而,从那一年开始有所下降,但当这样的浪潮发生时,这些经理通常会在两到三年后带着继任基金重返市场。

报告补充说,因此,我们可以预期 2022 年晚些时候或 2023 年会出现另一波浪潮。

2022 年第一季度有六只二级基金关闭,规模从 7000 万美元到 1.8B 美元不等。 7000 万美元的基金由美国的 Argosy Strategic Partners 关闭,而高端基金由 Accel-KKR Capital Partners CV IV 基金关闭。

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