1亿投了红杉,贝泰妮出手做LP

“创而优则投。”似乎成为了创业圈的定理。尤其是这几年成长起来的消费品牌巨头都转身做起了投资人。

甚至有不少品牌大举做起了LP,以另一种的身份站上了创投战场。近日,薇诺娜母公司贝泰妮发公告称,拟投入1亿元资金入股红杉基金。

值得一提的是,红杉此前是贝泰妮的天使投资人。反投自己的投资人,贝泰妮打响投资第一枪。

反投自己的投资人

据贝泰妮公告称,公司将使用自有资金1亿元,投资杭州红杉晟恒股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称红杉基金),而最终贝泰妮所占红杉基金份额将根据基金最终实际募集情况确认。

在公告中,贝泰妮方面表示, “此次公司入股红杉,是为了提高资金的使用效率,更好为股东创造价值。同时通过参与红杉基金的投资,可以和优秀的被投企业探索商业合作机会,进一步推动公司的发展,提高综合竞争力和盈利能力,有利于完善公司的整体战略布局。”

实际上,贝泰妮与红杉的渊源颇深。

早在2014年,红杉中国合伙人周逵第一次和贝泰妮董事长郭振宇进行接触。彼时,贝泰妮的产品薇诺娜还未走向大众市场,仍只在医院渠道销售,营收虽在千万级别,但仍处在亏损阶段。

不过,贝泰妮的产品薇诺娜在医院渠道的口碑很好,红杉看到了机会,认为薇诺娜这个产品是可以当做消费品来做的,周逵曾公开表示自己投资贝泰妮的原因:“虽然当时薇诺娜没有院外线下渠道,但电商的平台可以把他们带向广阔的消费市场。这是一个关键判断,也是我们早期投资这个项目的信心。”

于是2014年7月,红杉中国参与了贝泰妮的天使轮投资,是最早参与贝泰妮投资的资本之一。而对于红杉中国而言,在天使轮就进入的消费项目非常少,贝泰妮也是罕见的案例。

此后,贝泰妮联合红杉开始在电商渠道布局营销,正式走向消费市场。

广阔的消费市场让贝泰妮的发展上了一个台阶。从2017年到2021年,贝泰妮的年度营业总收入从7.98亿元一路高涨至40.22亿元,净利润从1.54亿元飙升至8.63亿元。其中主力品牌薇诺娜的销售贡献比例超过98%。这也证实了周逵当时的猜想。

去年3月,贝泰妮在深交所创业板敲钟上市,根据其招股书显示,IPO前红杉中国持有贝泰妮25.4%的股份,是公司内第二大股东,也是外部的第一大机构股东 。周逵同时也是贝泰妮的董事。

投资成新抓手,更多的贝泰妮或做LP

去年开始,贝泰妮逐步布局投资业务,先后成立了三家投资公司:海南贝泰妮投资有限公司、海南贝泰妮创业投资私募基金管理有限公司、海南贝泰妮私募基金管理有限公司。

在投资红衫之前,今年6月中旬,贝泰妮投资底妆品牌方里,这也是贝泰妮首次投彩妆品牌。

此前贝泰妮曾发布过一个董事会公告,其中曾提到,“为进一步提升公司资本运营效率,充分利用公司资本运营平台资源,形成财务投资业务协同,在稳固公司主业的同时,积极布局产业链上下游,助推公司大健康战略发展,公司董事会同意授权公司管理层,根据市场变化和公司项目拓展的需要,以自有或自筹资金实施公司对外投资涉及健康消费生态的项目,投资方式包括但不限于受让目标公司股权/目标合伙企业份额、认购目标公司新增注册资本/目标合伙企业新增份额、与专业投资机构共同投资等。”

可以看到,贝泰妮将投资放在了公司发展战略的重要位置。

根据贝泰妮年报,2019年至2021年,其营收分别为19.44亿元、26.36亿元、40.22亿元,净利润分别为4.119亿元、5.435亿元、8.629亿元。

虽然营收和净利润都在增长,但是贝泰妮的营收主要都依赖一款产品即薇诺娜,占比高达98%。

资本市场也开始降温。截至发稿前,贝泰妮市值869.99亿元,相比高点1200 亿元,已跌去约三成。

贝泰妮显然意识到依靠单品不是长久之计,投资方里试图补齐自身的彩妆业务,而投资红杉,贝泰妮坦言是为了提高资金的使用效率,更好为股东创造价值。

毕竟净利润8亿在手,贝泰妮投资操作空间不小。

作为“投资新人”,与其让资金“野蛮生长”,不如把钱交给专业机构,风险也更小。2021年实现 IPO的600家新经济企业中,有21家背后有红杉的身影,参投率为3.5%,是2021年收获IPO最多的投资机构。

同时,红杉基金关注的主要领域里也有消费服务行业,贝泰妮可以通过红杉接触到更多行业资源,从而探索协同发展的机会。

事实上,和贝泰妮一样,不少消费品牌巨头都琢磨起主营业务以外的扩张可能,也都将目光放在了投资上。

比如新饮料品牌元气森林,新茶饮品牌喜茶、蜜雪冰城,美妆渠道品牌话梅等这两年都有不少投资动作。

对于这些消费品牌们而言,一方面投资可以补充品类扩宽生态,另一方面品牌也加强了自身的抗风险能力。

而相对VC基金来说,这些消费品牌们在产业内积累的资源和产业认知,也让他们能更好地赋能投资标的,形成业务联动。

不过贝泰妮投资红杉也释放了一个新的信号,即对投资过自己的基金管理人反向出资,成为当下股权市场的新趋势,有业内人士在接受采访时曾表示:“在募资难的背景下,将昔日投资企业和企业家,发展成为自己的LP,也是当下多家股权机构的做法。”

兴富资本董事长王廷富也曾公开表示过:“公司致力打造滚雪球式的“+合伙人”平台,重点发展两个伙伴朋友圈,一是邀请产业企业家做基金的投资人,既让产业企业家获取良好的投资回报,也帮助他们开展产业协同整合;二是让所投企业成为紧密的合作伙伴,共同打造生态圈。”

此前,泡泡马特也投资过自己的投资人,包括黑蚁资本、金慧丰投资以及蜂巧资本等。

或许,未来像贝泰妮和泡泡马特这样的消费品牌做LP的例子会越来越多。

来源:投中网

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