美国最大房地产网站Zillow退出“炒房”业务

Zillow 本周宣布将关闭 Zillow Offers 并退出 iBuying 业务。 这一消息并不完全出乎意料，因为该公司此前承认在年底前暂停购房，据报道，该公司正在寻求投资者购买其库存中的 7,000 套房屋。

尽管如此，Zillow的行为还是令市场震动。Zillow的股价因这一消息而下跌了超过20%。同处iBuying市场的美国房地产线上交易平台Opendoor，所持股票也下跌了大约15%，另一美国房产交易平台Offerpad的股价也下跌了大约6%。此后，这些股票虽呈现回升趋势，但人们仍然对iBuying这种商业模式感到担忧。

Zillow坦言，它的定价模型十分滞后，在市场上没有好的表现。

下周，Opendoor和Offerpad将公布它们各自的第三季度收益。据此，我们可进一步了解房地产销售放缓和价格上涨对大盘的影响。此外，有大量的证据表明，造成Zillow的巨大损失的原因出在自身AI算法Zestimate的不合理，与iBuying无关。

简言之，即时在线房屋交易平台iBuyers先以低价买入房屋，然后进行必要的维修或翻新，最后以相对较高的价格出售，从中赚取差价。

Zillow决定退出iBuying的原因在于，第三季度时，Zillow以高出市场价值的价格购买房屋，却以低于初始市场价格的价格出售。

亏本出售在销售周期缓慢、不可预测且无法控制的市场中，显得格外糟糕。上个月首次确认将停止购房时，Zillow将导致iBuying暂停的部分原因归咎于供应市场紧张和劳动力不足。

事实上，其他iBuyers已经放慢了购买速度，降低购买每套房屋的价格，Zillow却反其道而行之，高估了自身库存周转的速度，加快炒房速度。

第三季度时，Zillow购买的房屋数量超过了前18个月的总和，其房屋售价也远高于竞争对手。

在宣布第三季度iBuying业务亏损超过3.8亿美元之后，Zillow承认自己搞砸了。

Zillow首席执行官里奇·巴顿Rich Barton在公司财报电话会议上表示，“我们已经确定，预测房价的不可预测性远远超出了我们的预期。”Zillow坦言，公司的定价模型十分滞后，在市场上没有好的表现。

2018年，Opendoor联合创始人基思·拉博伊斯Keith Rabois预测了这种情况，发布推特称，“如果Zillow根据Zestimate给出的估价买房，那他很快面临破产。如果他不这样做，那Zestimate就具有欺诈性。”随后，拉博伊斯又回答了Zestimate出现的问题“给出的价位往往略高于市场的合理价格。”

Zillow退出“炒房”业务对整个iBuying来说意味着什么？

Zillow的退出可能吓坏了市场中的一些投资者。但有迹象表明，Opendoor和Offerpad等公司在这场风暴中的表现较为出色。他们的模型和算法把房地产市场开始降温这一因素考虑在内，并进行适当调整。在第二季度，他们预设房价不会大幅升值，因此他们的报价更为合理。

一些市场调查表明，Opendoor和Offerpad的平均购买价格在过去三个月有所下降，但他们从购买到上市的平均利润率仍大大高于Zillow。

这并不表示相比之下，其他iBuyers公司会有井喷式的收益，特别是在市场降温期间。但至少有充分的理由相信，与Zillow不同的是，他们将继续开放业务。