芯东西:2022年Q3台积电营收202.3亿美元位列芯片制造第一

随着10月收尾,大多数半导体大厂的新一季度财报已经出炉。通过对各细分领域“三巨头”们的业绩进行对比分析,我们可以窥得半导体产业发展的最新面貌。

台积电成为7~9月全球半导体的“最大赢家”,不仅营收及利润一骑绝尘,而且保持了高增长幅度。三星、英特尔、SK海力士、美光科技等存储芯片及逻辑芯片制造大厂则业绩受到消费市场衰颓的影响,最新业绩并不尽如人意。

从最新季度业绩表现来看,半导体产业各领域的头部玩家的业绩并不算差,甚至有些还是增长稳赚。例如,台积电、三星、英特尔、高通的季度收入均超过100亿美元;半导体设备三巨头的最新季度营收都保持同比增长。

但多家大厂已经开始“赚了这顿愁下顿”,乃至纷纷发出预警:如今的半导体市场是“山雨欲来风满楼”,下一季度将更加危机四伏。

芯东西:2022年Q3台积电营收202.3亿美元位列芯片制造第一

▲全球半导体上市公司市值TOP10(10月31日统计)

一、制造三巨头:大哥躺着进账,三弟满头白霜

芯片制造三巨头中,中国台湾晶圆代工龙头企业台积电的业绩可谓碾压全场,风头无二。

芯东西:2022年Q3台积电营收202.3亿美元位列芯片制造第一

▲全球三大芯片制造巨头最新财季业绩对比

台积电以202.3亿美元季度营收位列第一,这也是其季度营收首次突破200亿美元大关。三星电子只公布了半导体业务的营收和营业利润,因此表格中没有计入净利润数据。英特尔因为是IDM大厂,其代工业务只贡献了很小比例的收入。这样对比来看,这也是台积电阶段性证明了纯晶圆代工模式的​成功。

总的来说,台积电的业绩是发挥最稳、表现最猛的。得益于7nm和5nm订单的稳定增收,台积电Q3营收同比增长47.9%、环比增长14.8%;归母净利润更是同比暴增79.6%至92.68亿美元,较上一季度上涨18.5%;毛利率亦突破60%大关。

三星电子整体业绩表现不尽如人意,半导体业务尚可,虽然遭受存储市场恶化的重创,但晶圆代工业务取得了“创纪录的成绩”,营收和营业利润都是“史上最高”。不过跟台积电比起来,三星半导体晶圆代工业务的盈利能力仍然差一大截。

目前三星是业界首个采用GAA晶体管结构实现3nm节点芯片量产的公司。据韩国媒体报道,三星3nm的第一个客户是中国比特币矿机芯片设计商上海磐矽半导体有限公司(PanSemi),高通也在其客户名单上。苹果、英特尔、AMD则大概率优先考虑台积电3nm。

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▲2007~2021年三星半导体收入变化(来源:Statista 2022)

台积电、三星半导体业务都是同比增长,老牌美国芯片制造巨头英特尔却难续辉煌。其所有业务的收入和净利润加在一起,还不及台积电单做代工业务赚得多。英特尔还被外媒曝出裁员计划,销售和营销等部门可能会裁员20%,具体细节或将在11月1日披露。

英特尔目前制造方面的收入主要来自其内部业务,重启没多久的代工服务业务(IFS)也渐有起色——Q3收入已有1.71亿美元,目前已在为35家客户测试芯片。

三家芯片制造商都预告后续业绩难免遭受经济周期的影响,均预测客户侧需求调整、需求放缓、经济不确定性将持续至2023年上半年,并都将2022财年的资本支出预期收窄,英特尔甚至计划在接下来三年削减80~100亿美元的成本。

二、存储三巨头:市场骤然陡寒,需求持续低迷

过去几个月间,因全球宏观经济环境恶化,存储行业市场环境越入寒冬,DRAM和NAND产品需求低迷,销量和价格均下降,致使三大存储芯片巨头的业绩承受重挫。

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▲全球三大存储芯片巨头最新财季业绩对比

为了方便对比,我们统一将营收及净利润单位折算成美元。

相较被台积电压制多年的代工业务,存储业务才是韩国“半导体顶梁柱”三星一直以来的主场。但近期存储市场景气度一路下行,客户库存调整规模超出市场预期,消费品需求持续放缓,三星的日子也不好过。

三星预计外部因素仍将部分影响2023年上半年的需求,服务器全年需求会逐渐改善,移动设备需求则可能保持疲软,到下半年受提振,个人电脑(PC)需求可能在下半年出现大幅回升。

另一家韩国存储芯片大厂SK海力士预计数据中心服务器对内存芯片的需求短期内会下降,中长期将继续增长,决定将明年的投资同比减少逾50%,计划逐步减产,供需平衡正常化。

美国最大存储芯片供应商美光科技观察到一个极其激进的定价环境,认为2023年行业盈利能力仍将面临挑战,预计需求增长将更接近DRAM和NAND的长期增长率,其客户库存将在2023年初改善,致使需求从2023年第二季度开始反弹。

美光科技的财年计算方式有别于同行,截至9月1日的3个月为其2022财年Q4,其2022财年完整资本支出是120亿美元。受需求减弱和客户库存调整影响,美光开始采取大幅削减资本支持、降低晶圆厂利用率等措施来应对,其2023财年资本支出约为80亿美元,同比下降逾30%。

芯东西:2022年Q3台积电营收202.3亿美元位列芯片制造第一

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