硅谷银行为何倒闭？这就是为什么美联储可能要为硅谷银行的倒闭负责

硅谷银行 (SVB) 是美国第 16 大银行，主要为风险投资公司、科技公司和初创公司提供服务，其中包括 Roku 等硅谷的一些知名企业。硅谷银行拥有超过 2000 亿美元的资产，主要专注于科技行业，为 Airbnb、Uber、Square 等早期初创公司提供资金。 SVB 的倒闭是自 2009 年金融危机以来美国最大的银行倒闭事件。

硅谷银行周三晚些时候开始螺旋式下跌，此前该银行宣布需要筹集 22.5 亿美元来支撑其资产负债表，令投资者感到意外。这一消息很快导致 SVB 的股价在第二天下跌超过 60%，在售后市场又下跌 60%。

在 48 小时内，由 SVB 创建服务和照顾的风险投资社区引起的恐慌结束了。同一天，美国监管机构夺取了该银行的控制权。昨天，美国政府保证从 3 月 13 日星期一开始，硅谷银行的客户将可以提取所有存款。

硅谷银行为何倒闭？

SVB 十多年来一直盈利，也是过去 10 年科技牛市的主要受益者，其股价从 2009 年到 2021 年的峰值上涨了近 20 倍。许多人问的问题是：为什么硅谷是不是一下子就垮了，谁该为垮台负责？

硅谷银行 (SVB) 成立于 1983 年，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，是一家主要服务于技术、生命科学和风险投资行业的商业银行，因为大多数传统银行都避开科技初创公司，认为它们风险太大。该银行为创新领域的公司提供一系列金融服务，包括商业银行、投资银行和资产管理。

多年来，SVB 成为将现金存入该银行的风险投资基金的首选银行。繁荣出现在 2010 年代初期的低利率环境中，这为风险投资行业的投资者带来了淘金热，他们向风险投资基金注入了数千亿美元，其中大部分现金进入了 SVB 的资产负债表。

查看 SVB 的 2023 年资产负债表，该银行的状况似乎相当不错。截至 2022 年 12 月 31 日，他们拥有 2120 亿美元的资产和 1950 亿美元的资产，银行股本略高于 160 亿美元。从表面上看，该银行有偿付能力，有 160 亿美元的缓冲，至少表面上是这样。

在 2120 亿美元的资产中，730 亿美元为贷款资产，260 亿美元为可供出售证券，910 亿美元为持有至到期证券，其余 210 亿美元为其他资产。从图表中可以看出，可供出售证券和持有至到期证券构成了 SVB 资产负债表的大部分，深入挖掘，这就是 SVB 倒闭的根本原因。

持有至到期证券是 SVB 对美国政府债券的投资，该银行两年前拥有健康的存款水平，主要集中在科技行业和风险资本投资者中。随着美联储提高利率，美国政府债券价格下跌，其投资价值下降，导致 SVB 的债券投资组合损失超过 150 亿美元的未实现损失。

“问题是他们在几乎完全错误的时间买入了他们在 2020 年和 2021 年购买了更多债券组合，当时美联储正在推行量化宽松政策，因此他们以非常低的收益率购买了债券，此后收益率急剧上升，因为美联储提高了利率，债券价格与收益率成反比，因此随着收益率的上升，SVB 的债券投资组合遭受了 150 亿美元的未实现损失。”

换句话说，硅谷银行的倒闭是美联储在不到一年的时间内多次快速加息的结果。该银行倒闭是因为它没有完全理解美联储行动的影响。

下面是一段视频，详细介绍了硅谷银行倒闭的细节，以及为什么美联储以高利率对抗通货膨胀的努力可能是导致该银行倒闭的原因。

这是另一个关于为什么“美联储应该为硅谷银行的倒闭负责”的视频。