特斯拉如何在短短两年内实现无债一身轻

特斯拉在短短二十年内几乎没有负债,这在汽车行业长达一个多世纪的历史中是闻所未闻的。这家电动汽车公司如何能够保持低债务水平为汽车制造商创造了一个新的先例,同时也给该行业的一些知名企业带来了压力。

Guru Focus最近的一项分析表明,这家汽车制造商的例子如何能够为汽车行业树立一个新的先例,即使其他公司仍然欠债人巨额债务。虽然传统汽车制造商在其 100 年的历史中一直依靠巨额债务来生产和销售其资本密集型产品,但特斯拉的商业模式为该行业带来了高水平的现金流和前所未有的低债务。

Guru Focus作家马修·科布 (Matthew Cobb) 将特斯拉的债务与美国两家最大的汽车制造商通用汽车和福特的债务进行了比较,表明这两家传统制造商都负债累累。与此同时,如果特斯拉愿意,它可以在明天还清剩余的债务。

目前,福特的长期债务总额为 1400 亿美元,而通用汽车紧随其后,为 1150 亿美元。另一方面,特斯拉只有 50 亿美元的长期债务,而且有大量现金可供使用。事实上,该公司拥有 220 亿美元的自由现金流,这意味着其现金减去债务后可获得 170 亿美元的盈余。

可以肯定的是,汽车行业在一定程度上需要高额的资本支出,这主要是因为所涉及的材料以及生产所需的劳动力和设备价格昂贵。汽车制造商还需要一流的研发,从投资的角度来看,这可能代价高昂。

科布将特斯拉的低债务归因于几个不同的因素,首先是其时尚的汽车阵容、创新技术以及对可再生能源和可持续发展的全面投入。通过这一点以及首席执行官埃隆马斯克在社交媒体上引起投资者关注的能力,科布指出了特斯拉如何能够从一家初创公司发展成为一家大公司,并在 2020 年左右以新高的估值飙升股票。

一旦特斯拉的估值变得很高,该公司就可以获得股权融资,而不是典型的债务融资。这使得特斯拉能够保持较低的债务水平,因为股权融资不需要与债务融资相同的还款途径。此后,特斯拉利用自己的股权融资来帮助保持较低的持续债务,尤其是公司股票收购前产生的债务。

特斯拉以5480亿美元的市值(福特和通用分别为482.3亿美元和509.3亿美元)显示了过去20年的财务管理实力。随着新兴的电动汽车行业比以往任何时候都取得更大的进展,看看传统汽车制造商如何在未来 20 年内试图赶上特斯拉的主导地位将会很有趣。

最初发布在 EVANNEX 上。由彼得·麦格思里 (Peter McGuthrie) 撰写

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