硅谷银行的崩溃:“初创企业的高盛”是如何耗尽资金的

硅谷银行的崩溃:“初创企业的高盛”是如何耗尽资金的硅谷银行于 3 月 10 日关闭。SOPA 图片/LightRocket 来自 Gett

一家鲜为人知的加利福尼亚银行突然成为自 2008 年金融危机以来美国最大银行业倒闭的中心。硅谷银行是一家商业银行,主要为风险投资支持的初创企业持有存款,在银行挤兑耗尽其现金储备并且最后一刻筹集资金的努力失败后,今天(3 月 10 日)被联邦政府接管。

什么是硅谷银行?

硅谷银行 (SVB) 是一家位于加利福尼亚州圣克拉拉的区域性银行,从风险投资支持的初创公司和私募股权公司吸收存款并向其提供贷款。根据联邦机构间机构联邦金融机构检查委员会提供的最新数据,它虽然不是家喻户晓的名字,但却是美国最大的 20 家银行之一,截至 2022 年 9 月持有超过 2120 亿美元的资产。

SVB 由两位前富国银行银行家 Roger Smith 和 Bill Biggerstaff 以及斯坦福大学教授 Robert Medearis 于 1982 年创立,最初是从硅谷的风险投资公司收集存款,后来扩展到银行业务和风险资本家融资。据其网站称,该银行通过存款和贷款为美国近一半的风险投资支持的初创企业提供流动性。

“这就像创业行业的高盛,”教授风险投资课程的哥伦比亚大学金融学教授安吉拉·李 (Angela Lee) 说。 “每个人都在谈论它的原因是,如果它会倒闭,那么任何一家商业银行都会倒闭。”

突然的银行挤兑

SVB 对初创企业的高度敞口使其容易受到美联储收紧货币政策的影响。自去年以来,利率上升和公开发行股票市场低迷使得早期公司难以筹集资金,迫使其中许多公司从 SVB 账户中提取大量现金。这种情况最终在本周演变为银行挤兑,SVB 的几家最大客户从银行撤出资金。

为防止资金耗尽,SVB 于 3 月 8 日套现了 210 亿美元的债券投资组合,并希望将资金转移到回报率更高的期限较短的债券资产中。然而,过去一年利率上升导致 SVB 持有的债券大幅贬值,而出售的时机让情况变得更糟。

“他们从绝望的位置卖出。这就像您需要现金支付租金,然后去当铺出售您的手表或项链。你可能不得不以低于市场价的价格出售,”Lee 说。

SVB 昨日(3 月 9 日)披露,其 210 亿美元的债券发售录得 18 亿美元的亏损。为弥补亏损,SVB 表示计划通过发行新证券筹集 20 亿美元,这将稀释其现有股东持有的股票价值。 SVB Financial Group 的股价昨天下跌了 60%,今天早上在交易暂停前又下跌了 45%。

联邦政府接管

今天早些时候,据报道,在出售股权的尝试失败后,SVB 正在与几家银行就出售自己进行谈判。但是,到中午,联邦银行业监管机构表示,他们已经接管了该银行的控制权,这意味着它实际上已经关闭。

联邦存款保险公司 (FDIC) 是一家为美国银行账户持有人提供存款保险的机构,它已接管 SVB 约 1750 亿美元的客户存款,并创建了一家名为圣克拉拉国家银行的新银行。 FDIC 在今天的公告中表示,新银行将于 3 月 13 日开业,并继续清算 SVB 签发的支票。

目前还不清楚有多少 SVB 的客户会拿回他们的钱。 FDIC 保险最多只能承保 250,000 美元的存款损失。超过该限额的金额将取决于监管机构能够从 SVB 收回多少钱。

著名投资者的反应

SVB 危机引发了整个银行业的抛售。追踪美国主要上市银行股价的 KBW 银行指数昨日下跌近 8%,创三年来最大单日跌幅。

著名投资者担心硅谷首选银行的突然垮台会扼杀美国创业生态系统的增长。亿万富翁对冲基金经理比尔阿克曼昨天发推文说:“SVB Financial 的失败可能会破坏经济的一个重要的长期驱动力,因为风险投资支持的公司依赖 SVB 获得贷款并持有其运营现金。”

“今天我们有可能找到我们的安然,”“大空头”对冲基金投资者迈克尔伯里昨天在一条现已删除的推文中说,他指的是 2001 年倒闭的丑闻能源和大宗商品公司。 硅谷银行的崩溃:“初创企业的高盛”是如何耗尽资金的</p

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