50% 的欧洲金融科技初创公司可能无法实现盈利,使 5.5 亿美元的风险投资面临风险 – WinYield

50% 的欧洲金融科技初创公司可能无法实现盈利,使 5.5 亿美元的风险投资面临风险 – WinYield

欧洲金融科技贷款初创公司已在 2023 年获得超过 110 亿欧元的债务融资,以促进向消费者和企业提供贷款。然而,他们的信用模式和整体方法出现了新的问题。信贷基金 WinYield 对 27 家金融科技公司进行了 95 次深度访谈和尽职调查,发现了该行业面临的重大挑战。

WinYield 的调查显示,金融科技贷款机构明显缺乏信贷经验。不到 10% 的受访金融科技公司拥有具备相关信贷专业知识的员工。许多人依靠黑盒承保模型,使用基本回归分析,无需人工输入来评估贷款的真正可行性。研究发现,延迟付款占金融科技贷款机构整个投资组合的 10%,这一比例是银行中小企业投资组合的四倍。虽然 120 亿美元的债务融资主要是优先债务,但 5.14 亿欧元(5.5 亿美元)的风险资本面临风险,存在首次损失风险。

报告中对运营模式的审查揭示了许多金融科技贷款机构正在经营不可持续业务的事实。很明显,他们中的大多数可能永远无法实现盈利。这主要是由于对营销和运营成本的严重低估以及对市场机会的夸大认识。

50% 的欧洲金融科技初创公司可能无法实现盈利,使 5.5 亿美元的风险投资面临风险 – WinYield

WinYield 为金融科技贷款机构展示了真正有用的欧洲电子商务市场。

WinYield 创始人兼首席执行官 Fabricio Mercier 在一份声明中表示:“例如,根据 Statista 的数据,2022 年电子商务的销售市场将达到 5960 亿欧元。这听起来是一个巨大的数字。但由于销售周期为 30 天,电子商务领域的金融科技贷款机构每年必须放贷 12 次,才能在账面上保持相同数量的贷款。除此之外,绝大多数电子商务公司要么在国外运营,要么贸易历史非常有限。考虑到这一点,机会骤降至 1.5 至 25 亿欧元之间。这比之前小了 200 倍!”

据WinYield称,许多欧洲金融科技贷款机构正在采用美国常见的多产品策略和激进的营销预算。然而,这种方法在分散的欧洲市场面临挑战,该市场的盈亏平衡投资组合规模要高得多。与美国不同的是,美国是一个拥有自己法规的单一市场,而欧洲则由 27 个不同的市场组成,这些市场具有不同的规则、法律和语言。

对于单一金融科技公司来说,在所有 27 个司法管辖区进行竞争极具挑战性。此外,在欧洲添加第二个产品需要创建全新的客户旅程、运营和融资设施,从而导致协同效应有限。举例来说,对于单一产品、单司法管辖区的金融科技公司,每百万管理资产的全职员工数量可降至 2 名,而多产品、多司法管辖区的模式则为 12 名,如下图所示法布里西奥·梅西耶.

实现盈利对大多数欧洲金融科技贷款机构来说是一项重大挑战。那些确实实现盈利的公司可能会经历多次转型,并最终与银行合作。欧洲银行正在变得更具竞争力,它们利用 Thought Machine 等合作伙伴将其 API 直接与金融科技连接起来。

根据 WinYield 收集的数据,单一产品、单一司法管辖区的贷款金融科技可能需要达到 SaaS 贷款机构管理资产 (“AUM”) 水平高达 1.5 亿欧元,嵌入式贷款机构为 3500 万欧元,信用卡贷方需要 1.6 亿才能实现收支平衡。对于许多欧洲国家来说,达到这些水平可能具有挑战性。

“风险投资资金短缺实际上帮助消除了金融科技贷款中的许多不当行为,使欧洲金融科技公司清醒过来,并在一定程度上恢复了决策的纪律性和理性。现在我们正在进入金融科技3.0阶段,经验丰富的创始人可以事半功倍。尽管还有很多东西需要学习,但金融科技行业正在重塑更美好的未来。通过变得严肃和制度化,金融科技将通过与信贷基金和银行合作再次增长。”Mercier 说道。

在报告的后面,WinYield 提出了金融科技创始人的以下考虑因素
可以采取行动实现可持续增长:

  • 从不超过 5 人的小团队开始,构建运行良好的产品,然后开始考虑扩展业务
  • 寻找一位了解您的运营复杂性和金融科技贷款生态系统的融资合作伙伴,并寻求尽可能最高的贷款价值价值
  • 找到一个利基市场,用高资金成本解决与高信用风险无关的问题。

对于投资者,WinYield建议:

  • 不要相信黑匣子承保——您是信贷专家。
  • 青睐那些通过更多关注其产品和风险主张而不是遵循风险投资议程而稳定增长的金融科技公司。
  • 与小型基金或高质量顾问合作可以减少您的工作量,因为交易往往比预期要小。

尽管金融科技如今面临挑战,但前景并非一片黯淡。 Mercier 乐观地补充道:“我们最新的行业报告反映出,风投提供的充足流动性助长了金融科技贷款机构的不良习惯。很明显,2020 年的牛市正在造成金融科技贷款的非理性泡沫。尽管仍然存在许多害群之马,但我们相信,风险资本的短缺可能会让欧洲金融科技公司清醒过来,让他们的决策回归一定程度的纪律性和理性。然而,要拥有一个健康的市场,需要大量的教育。”

WinYield 是一家专门的金融科技信贷基金,成立于 2022 年,其使命是为金融科技公司提供首次亏损融资,并为早期金融科技公司提供投资解决方案。该公司解决了贷款金融科技公司(尤其是处于发展早期阶段的金融科技公司)风险资本资金有限的紧迫问题。 WinYield 利用其通过实时大数据分析进行早期风险识别的能力,并与发起人建立战略合作伙伴关系,以改善承保流程。

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