后石油时代一瞥:2025-2030年石油需求高峰的不均衡影响将如何塑造能源的未来

石油需求峰值是石油消耗量在开始下降之前达到最高水平的时间点。石油需求峰值的时间是能源行业的公司、分析师和专家之间持续争论的话题,但主要公司和分析师都倾向于这个十年。

例如,国际能源署 (IEA) 预测石油需求最早可能在 2020 年代中期达到峰值。 BP 的能源展望预测石油需求可能在 2030 年代初期达到峰值。挪威跨国能源公司 Equinor 在其 Energy Perspectives 中预测,石油需求将在 2030 年前达到峰值,电动汽车的使用将在减少石油消耗方面发挥重要作用,但公路运输仍将是石油的主要用户——基于产品。麦肯锡是一家广泛涉足化石燃料行业的全球咨询公司,预计本世纪末石油需求将达到峰值,而且可能会提前出现。

另一方面,也有公司和分析师认为石油需求的峰值还有很长的路要走。例如,埃克森美孚表示,预计石油需求至少到 2040 年仍将持续增长,而美国能源信息署 (EIA) 预计石油需求要到 2040 年代才会达到峰值。

需要注意的是,最大的能源消费者之一是石油、天然气和煤炭行业,因此随着其他行业需求的下降,需求的减少实际上会更高。我对化石燃料行业能源需求的最佳估计是全球能源的 11%,因此,如果该行业以外的石油需求每天下降 100 万桶,实际需求下降将更接近 110 万桶。

就我个人而言,鉴于中国等主要市场的交通运输脱碳速度令人难以置信,我认为较早的估计更为可信,中国已经购买了世界上 60% 的电动汽车,国内制造商比亚迪的销量超过了特斯拉,已经生产了 40,000 辆电动汽车。公里的高速电气化铁路,包括通过“一带一路”倡议连接邻国越南和老挝,在其人口稠密、适合步行、交通繁忙的城市拥有 500,000 辆电动公交车,在道路上投放 400,000 辆电动卡车,当然还有购买更多的个人电动汽车也是如此。而中国现在正大力参与海上风电游戏,到 2022 年的铭牌容量将与世界其他地区过去五年的总和一样多。印度经济的人均二氧化碳当量已经比西方或中国低得多,而且它正在采取强有力的行动来解决其排放问题。

同样,由于多重能源冲击,今年欧洲的转型更加关注脱碳。我在 9 月份预测,欧洲的能源危机将是暂时的,并且会带来很大的好处,而石油需求的减少就是其中之一。法国立法禁止提供铁路服务的短途航班就是这方面的一个例子。德国人大量购买电动汽车是另一回事。

正如我所指出的,许多分析师和未来学家很难避免可用性偏差,他们每天在窗外和汽车外看到的东西在全球范围内比现实中更占主导地位。其中一个有趣的方面是国际能源署建议它可以这么早。传统上,国际能源署对风能和太阳能这些能源脱碳关键技术的增长所做的评估非常糟糕,尽管对石油的评估较少。他们进行了归纳直线预测,而不是接受需求增长的 S 曲线在起作用,因此您可以采用他们的每个年度预测,将它们叠加起来,看看他们完全没有预测到的实际曲线。他们这样做了很多年,直到变得如此尴尬以至于他们最终改进了他们的方法。由于 IEA 历来几乎完全专注于化石燃料,因此他们无法轻松地关注可再生能源。

值得注意的是,可再生能源的进步、政府政策的变化以及消费者偏好的转变等因素都会影响石油需求峰值的时间。此外,COVID-19 大流行严重影响了全球经济,导致 2020 年和 2021 年初的石油需求大幅下降,这进一步增加了预测的不确定性。我曾预测,由于 20% 的商务客运航班大幅减少,航空业不会立即反弹至 2019 年的水平,这是结构性变化并将石油需求高峰提前的一个例子。

鉴于石油需求高峰,有什么变化?

最显着的影响之一将是经济方面的。石油和天然气行业是许多国家就业和收入的主要来源。随着对石油的需求下降,石油公司的收入和利润也会下降,这将导致失业和对该行业的投资减少。石油工业的衰退将影响产油国的经济,并通过相互关联的供应链和对商品和服务的需求下降影响更广泛的全球经济。占 GDP 百分比较高的国家,例如世界银行占 15% 的阿尔及利亚和占 5-6% 的加拿大,将受到更大的影响。像挪威这样为石油终结做准备的石油大国将有一个有趣的转变,但至少会有充足的资金。

石油需求高峰的另一个潜在影响是地缘政治。石油是许多国家的重要能源,其战略重要性在过去曾导致严重的地缘政治紧张局势。随着石油需求高峰的临近,对剩余石油资源的竞争可能会加剧,可能导致争夺这些资源的冲突。对于依赖石油进口并可能需要重新评估其能源安全政策的国家来说,这可能是一个主要问题。正如我从欧洲的角度指出的那样,基于可再生能源大国的 HVDC 互联的战略能源相互依存将大大缓解这种情况。

随着石油需求高峰的临近,能源安全也可能受到影响。随着石油需求下降,严重依赖石油出口的国家的收入将下降,这将使其更难投资替代能源和维护能源安全。这对严重依赖石油出口作为收入和能源来源的发展中国家构成了特别的挑战。

环境影响也是关键问题之一,因为石油需求的下降可能对环境有利,因为化石燃料的燃烧是温室气体排放和气候变化的主要原因。但正如我所指出的,化石燃料行业已经在全球范围内弃置油井,将它们推向独立的公司,这些公司在没有补救措施的情况下破产。据评估,仅艾伯塔省就拥有价值 2000 亿美元的未修复、孤立的油气场地,而且随着石油需求高峰导致企业破产,这一数字可能会大幅上升。

这些变化将被不均匀地感受到

随着石油需求高峰的到来,它可能会对艾伯塔省等重质含硫原油生产商产生许多重大影响。

重质含硫原油通常以比较轻、较甜的原油低价出售,因为它需要更多的加工和精炼才能使用。随着对石油的需求下降,重质含硫原油的价格可能会进一步下跌,这可能会导致艾伯塔省石油和天然气行业的收入和盈利能力下降。这可能会导致产量下降,因为公司可能会发现继续以较低的价格开采和生产重油在经济上不可行。

正如我在 2021 年底指出的那样,对布伦特原油的优质折扣已经占每桶 21 美元折扣总额的三分之二。运费仅为每桶 7 美元的折扣。正如我与包括前斯伦贝谢全球分析师在内的能源专家讨论的那样,全球市场上的第一批石油将是艾伯塔省原油等产品。它可能会继续供应加拿大西部国内市场日益减少的汽油、柴油和航空需求,但由于不列颠哥伦比亚省是最大的公路车辆市场,也是北美所有司法管辖区中电动汽车采用率最高的地区,这将有问题。预计对 Pierre Elliot Trudeau 的国家能源计划的需求会增加,为艾伯塔省的产品创造一个有保障的跨加拿大国内市场,这在 1980 年代引起了愤怒,但现在是艾伯塔省的唯一希望。

在全球范围内,石油市场将只购买最轻、最甜、最接近水的原油。运输成本最低,提取和加工成本最低,提炼成本最低。有很多,尽管俄罗斯的储备现在显然由于入侵乌克兰而大大打折,这是普京和俄罗斯联邦的许多战略失败之一。

一些石油和天然气公司明白这一点。其他的,没那么多。

Ørsted,以前称为 DONG Energy,是一家丹麦跨国电力公司,近年来其商业模式发生了重大变化。

该公司最初专注于化石燃料,主要是煤炭和天然气,但在 2000 年代初期,它开始将重点转向可再生能源,尤其是风能。这种转变是由多种因素共同推动的,包括对气候变化的日益关注和风能技术成本的下降。

2016 年,DONG Energy 剥离了其化石燃料资产并更名为 Ørsted,以反映其对绿色转型的承诺。这是朝着完全脱碳迈出的一大步,Ørsted 的目标是到 2023 年实现无煤化,并成为可再生能源领域的领先者。

作为这一转型的一部分,Ørsted 大幅增加了对风能的投资,重点是海上风电,利用其海上石油和天然气专业知识。该公司在欧洲和亚洲投资了多个海上风电场,还开发了优化海上风力涡轮机效率和性能的新技术。

此外,Ørsted 还扩展到其他可再生能源领域,如太阳能、储能和绿色氢能,这种多元化将帮助公司进一步减少碳足迹并提供更具弹性的商业模式。该公司还在供应链的健康、安全和可持续性方面采取了重大措施来改进其可持续实践,并不断致力于减少其运营对环境的影响。

相比之下,有加拿大公司 Suncor Energy。它是一家加拿大跨国综合能源公司。它主要从事石油和天然气的勘探、开发、生产和精炼。该公司是加拿大最大的油砂生产商之一,在传统石油和天然气生产、精炼和营销以及可再生能源方面也拥有重大利益。

该公司的油砂业务主要位于加拿大艾伯塔省的阿萨巴斯卡地区。它使用采矿和原位方法从油砂中提取沥青。 Suncor 还在加拿大、美国和欧洲开展炼油和营销业务,并以加拿大石油品牌销售其产品。

Suncor 还生产一系列产品,包括汽油、柴油、航空燃料和润滑油。该公司拥有零售、商业和批发业务,向加拿大 6,500 多个零售和批发地点供应加拿大石油品牌的产品,该公司还在加拿大经营和营销 1,500 多个 Petro-Pass 站点。

它对这一切有何反应?好吧,我从他们位于卡尔加里的公司总部知道的一点风能和太阳能只是漂绿,并且显着增加了股票股息。

像 Suncor 这样的化石燃料公司继续优先考虑股票回购和增加股息而不是投资未来的技术,由于多种原因,这使他们自己和他们的投资者面临风险。

从财务角度来看,投资新技术和商业模式是公司为长期增长和盈利定位的一种方式。主要关注短期财务收益(例如股票回购和股息)的公司通常会忽视公司的长期健康和竞争力。我用这个作为我的镜头,石油和天然气行业的公司可能会在洗牌中幸存下来,其中 Orsted 位居榜首,Suncor 等公司位居榜首。由于这种公司战略,石油和天然气行业中最严重的违规者正在看到通常是顶尖人才的大规模叛逃。

从声誉的角度来看,不投资新技术,而是将利润仅用于股东利益的公司正面临利益相关者和公众越来越多的批评,认为它们没有为应对气候变化和清洁能源的努力做出贡献未来。毕竟,这是 ESG 投资的时代,再犯玩股市游戏的化石燃料行业公司很可能会被烧毁。

对于企业和散户投资者来说,这是一个买者自负的时刻。回购带来的高额股息和股价走强使这些公司看起来对粗心的人来说很有吸引力,但目前的高峰将是短暂的,即将到来的低谷将更深、更长。随着石油需求高峰的临近,重新平衡石油和天然气,尤其是像 Suncor 这样暴露严重的公司是一个非常明智的决定,如果公司不关注转型的基本面,这个决定可能会被掩盖。预计某些投资组合会出现重大损失。

煤炭需求高峰期在 2010 年代初就已到来,尽管由于短暂的欧洲能源危机,煤炭需求在去年回升至这些水平。石油需求高峰将在本十年晚些时候到来,全球范围内的石油需求将非常不平衡,像 Orsted 这样的赢家和像 Suncor 这样的输家。天然气可能在 2030 年代初达到峰值,这仅仅是因为风能和太阳能在全球范围内的发展如此强劲,甚至海上风能也比新的天然气发电便宜。

正如沙特前石油部长谢赫·扎基·亚马尼 (Sheikh Zaki Yamani) 曾说过的那样,“石器时代结束不是因为没有石头,石油时代也将结束,但不是因为没有石油。”但最终仍会抽出一些油,而且不会重质、酸味、远离水质原油。

本文是借助 ChatGPT 和 DALL-E 生成的标题图像编写的。

来源:CleanTechnic

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