由美国人工智能公司所引发的庞大资金投入，正以前所未有的态势，为全球科技产业注入一股强劲且充满活力的发展动力。其中，科技巨头甲骨文（Oracle）的股价上周便经历了一次历史性的飙升，这主要得益于其所获得的巨额订单，而这些订单中的大部分，正是源于与OpenAI达成的战略合作协议。
甲骨文公司在上周公布了一份极其亮眼的财报，而OpenAI对云端运算技术服务所做出的巨额支出承诺，无疑成为了这份财报中最为关键的亮点。这再次强有力地证明了，OpenAI这家私营公司在过去短短三年时间里，对整个科技产业所产生的巨大而深远的影响力。
在财报发布时，甲骨文特别提到，公司在上个季度成功签署了四份价值均达数十亿美元的大型合约，其中一份重量级合约正是与OpenAI签订。此外，根据此前已公开的信息，OpenAI不仅同意与甲骨文携手，共同开发位于美国的4.5千兆瓦数据中心，更令人瞩目的是，《华尔街日报》的报道进一步揭示，OpenAI已同意在未来五年内，投入高达3,000亿美元用于运算能力的建设和扩展，而这笔惊人的巨额支出将从2027年开始逐步执行。
受此消息的强烈刺激，甲骨文的“履约义务”——即公司未来需要履行合同的承诺——从去年同期飙升了惊人的359%，达到了令人瞠目结舌的4,550亿美元。尽管甲骨文股价在上周一度创下了自1992年以来最大的单日涨幅，高达36%，但在接下来的两天内，由于部分投资者对订单过度集中于单一客户（即OpenAI）的潜在风险感到担忧，其股价出现了超过10%的回落。
科技巨头雨露均霑：与OpenAI紧密相连的产业生态
事实上，由OpenAI所引领的这股“烧钱”投资热潮并非首次出现。就在甲骨文财报公布的前一周，全球领先的芯片制造商博通（Broadcom）也曾因宣布与一家“神秘客户”达成一项价值100亿美元的客制化芯片协议而股价大涨。当时，市场分析师普遍认为，这家神秘客户很可能就是OpenAI。
在众多科技巨头中，微软（Microsoft）与OpenAI的关系无疑最为紧密。微软不仅向OpenAI累计投资了超过130亿美元的巨额资金，更长达六年之久地担任其主要的云端服务合作伙伴。而芯片巨头辉达（Nvidia）之所以能够市值跃居全球之首，也与OpenAI有着密不可分的关系，因为其高性能图形处理器（GPU）正是开发大型语言模型以及运行大型AI工作负载的核心关键。
自OpenAI于2022年底发布革命性的ChatGPT以来，甲骨文、博通、微软和辉达这四家核心科技公司的总市值已合计膨胀了超过4.5兆美元，充分展现了AI技术对资本市场的巨大驱动力。
“烧钱”模式引发疑虑：OpenAI加速转型为营利实体
尽管OpenAI持续进行着巨额的资金投入，但其这种高速“烧钱”的运营模式也引发了部分市场专家的深切担忧。D.A. Davidson的分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）便指出：“尽管我们都对ChatGPT的卓越表现赞不绝口，但OpenAI目前仍然是一家非营利组织，其在公开市场筹集资金的能力存在一定的局限性。”
OpenAI目前高达5,000亿美元的惊人估值背后，是少数早期投资者对其寄予厚望，押注它能够成功击败Meta、Google、Anthropic等众多强大的竞争对手，最终在全球激烈的AI竞赛中脱颖而出并取得胜利。
OpenAI加速转型：未来营收潜力巨大
尽管目前仍处于亏损状态，OpenAI对其未来的营收增长抱有极其乐观的预期，并预测其收入将继续以惊人的速度增长。继今年六月其年度经常性收入达到100亿美元的里程碑后，多家外媒证实，OpenAI的年度经常性收入有望在2029年飙升至1,250亿美元，展现出其巨大的商业潜力。
为了有效应对日益增长的庞大资金需求，OpenAI正在加速其内部的转型进程。其非营利性质的母公司将继续履行监督业务的职责，并且在商业实体成功转型为公益法人（public benefit corporation）之后，持有其超过1,000亿美元的股权。值得注意的是，OpenAI必须在今年年底前完成这项重组，才能顺利获得最新一轮高达400亿美元融资的全部资金。
甲骨文前景仍存挑战：专家看法分歧
尽管与OpenAI签订的巨额合约一度让甲骨文的市值逼近万亿俱乐部，但其在竞争激烈的云端产业中的地位，仍然受到了市场专家们的质疑。Bessemer Venture Partners的合伙人拜伦·迪特（Byron Deeter）坦率地表示，甲骨文在云端基础设施领域长期以来一直落后于亚马逊、微软和Google这些行业巨头。
迪特进一步认为，甲骨文目前仍然可以被视为一家“B级云端供应商”，并且在AI软件或芯片领域尚未建立起显著的市场地位。他直言不讳地指出：“就在两天前，我们普遍认为甲骨文在AI领域几乎没有任何影响力。然而，在他们宣布这项超级大单之后，人们开始认为他们是下一个伟大的云端供应商，但我对此并不认同，仍需保持谨慎的观察态度。”
