不得不承认，在连续4个季度的毛利率增长之后，小鹏汽车2024年二季度的财报成绩单再次跨越一大步。
技术永远是第一生产力。得益于在技术的降本兑现和变现收入增加，小鹏汽车总收入完成了高达60.2%的同比增长。
在一片哀鸿遍野中，这个增长数据显得格外扎眼。不仅如此，从第三季度开始，小鹏正式迈入强产品周期和快速发展顺风期。未来三年，有着AI技术加持和品类创新规划，小鹏汽车计划多款全新产品车型和改款车型密集上市。
小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏在财报电话会上透露：“在8月8日，我们开启了MONA M03车型的预售，消费者的反响令我们非常振奋，预售的订单已经超过去年G6同期的表现。”
公开资料显示，小鹏 “爆款”车型G6 于 2023 年 6 月 29 日上市，上市首月交付量超过 3900 台。
同时，营销、造型、AI等多个关键领域顶尖人才的加入，为小鹏汽车成为综合竞争力的“多边形战士”提供保障。何小鹏表示：“我很有信心小鹏今年在三季度和四季度交付量环比都会大幅增长，并且在四季度创交付量的新高。”
随着小鹏的新的产品周期的开启，小鹏预期2024年第三季度的总交付数量约为4.1-4.5万辆，环比上升35.7-49%，收入预计约为人民币91-98亿元，环比上升12.2%-20.8%。
伴随新能源汽车价格战、销量战白热化，毛利四连增是小鹏汽车稳步前进的有利证明。破解其毛利奥秘，还要从小鹏的上探、下沉、出海说起。
逆势增长的“三板斧”
智能化量产落地的故事很大，小鹏汽车探索了十年。
时间的积累让小鹏上探的体现在“软件定义汽车”更新为“AI定义汽车”的新一轮技术范式变革中，成为引领者。
在今年5月，小鹏汽车向用户全量推送AI天玑系统，率先实现端到端AI大模型量产上车，成为全球唯二、国内首个实现该能力的车企。
更在7月30日，AI天玑系统XOS 5.2.0版本向全球用户全量推送。
小鹏汽车将XNGP从“全国都能开”正式升级为“全国都好用”，不限城市、不限路线、不限路况，率先完成AI大模型技术在全量用户、全国道路的应用落地。在追求端到端大模型的第二步骤能力的路上，小鹏汽车即将打通ETC收费站、停车场闸机等断点环节，实现XNGP“车位到车位”的全程体验。
而这样“端到端+大模型”的组合会带来的正是成本门槛的减低。其中，原来的自动驾驶技术在体系上的能力上限和迭代速度上限均被突破。端到端大模型结合XNGP的无高精地图方案，将使得小鹏的自动驾驶技术摆脱地域和道路限制，加速其走向全球化大范围应用。
何小鹏表示，“未来会把这套智驾能力普及至更多车型，小鹏汽车也将成为全球第一家在2万美金级别车型中实现高阶智能辅助驾驶的车企”。他还提及，2025年下半年，希望搭载XNGP的AI智驾量产车能够对标海外一流Robotaxi的软件使用体验，在城区实现数百公里仅需接管一次的高水平自动驾驶。
而这套高阶智驾能力即将应用在今年四季度推出的P7+，成为新一代自动驾驶硬件平台的首发车型。
这款车型，超额完成了自动驾驶硬件降本和BOM优化的既定目标，在技术创新和成本上具备难以复制的优势。
更近在眼前的小鹏新车型MONA M03已经在8月8日预售。作为开启强产品周期的首款产品，MONA M03是一款智能纯电掀背轿跑，有望成为A级纯电C端市场的标杆。在价格层面，MONA M03的定价在15万以内，是小鹏汽车对智能汽车下沉市场的精准把握。
所以，无论是P7+还是MONA M03，都会有效提升小鹏汽车在中高端和下沉细分市场的销售潜力，扩大市场份额。
在出海方面，小鹏汽车正在加速国际化战略2.0，并且迎来国际化业务的收获季。
截至2024年7月，小鹏汽车已经进入30个国家和地区，并在海外拥有70多家销售门店。今年二季度，小鹏汽车在中国纯电品牌的中高端车型出口销量排名第一（售价三万美金以上车型），海外销量对小鹏汽车交付量的贡献首次超过10%。
其中，小鹏G9在挪威、丹麦、以色列中大型纯电SUV市场销量排名第一，在瑞典和荷兰市场也位列同级前三。今年三季度，小鹏G6在海外市场上市后的订单需求强劲，小鹏汽车计划将从8月起开启G6左舵版本和右舵版本的上市交付。
根据计划，小鹏汽车将在今年下半年进入更多右舵市场，包含英国、澳大利亚、东南亚在内，预计国际市场销售门店的数量将会再翻倍提升。
值得注意的是，前不久，小鹏汽车向海外用户全量推送了AI天玑XOS 5.2.0版本，带来多项智能化功能的升级，旨在在保持中高端智能电动汽车领先的国际化销量，同时提升全球化科技品牌形象。
技术加持的开源和节流
2022年第四季度财报电话会上，小鹏汽车CEO何小鹏提的最多的一个关键词就是“降低成本”，甚至定下目标：2023年实现自动驾驶的BOM成本（Bill of Material，物料清单）下降超50%，整车的动力和硬件系统成本降幅达到25%。
而与大众汽车的战略合作，无疑将在降低供应链成本、改善成本控制同时，为小鹏汽车带来“开源”的机会。
4月17日，小鹏与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作框架协议。而7月22日，小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，为大众在华生产的CMP和MEB平台联合开发行业领先的电子电气架构。
自2026年起，基于CMP和MEB平台的国产大众汽车品牌车型都将搭载该电子电气架构，首款车型预计将在24个月内量产。
合作在第二季度财报中的体现在于，除了整车销售外，小鹏第二季度另一笔收入来自于与大众汽车集团进行的平台与软件战略技术合作有关的技术研发服务。而第二季度公司的服务及其他收入为12.9亿元，同比上升102.5%，环比上升28.8%。
大众“真金白银”的技术合作，意味小鹏的技术之路得到了认可。
尽管控制成本，但财报中可见：今年上半年小鹏汽车的研发开支为28.2亿元，同比增长5.8%，主要用于智能化以及新车型研发。
按照规划，小鹏2024 年整年研发费用投入预计在70～75 亿元之间，其中 “以智驾为核心的 AI 技术” 方面的研发计划投入 35 亿元。
智能化，是何小鹏早前就定下的目标：从 2023 年开始，小鹏纯电整车平台、电子电气架构、动力系统、智能辅助驾驶软硬件都将进入到平台化，进入真正的体系化造车阶段，用更快的速度、更低的成本。
「扶摇」全域智能进化架构就是以平台化节流的一个典型案例。
2023年4 月 16 日，小鹏发布 SEPA 2.0「扶摇」全域智能进化架构，可以覆盖 1800-3200mm 轴距不等的车型，包括从 A 级到 D 级的各种轿车、SUV、MPV，甚至是运动跑车和皮卡。
在传统汽车平台会限制只针对一个级别车型，而模块化的优势就是能够通过模块的排列组合衍生出不同级别和类型的车型。
一方面来说，产品推新节奏更加可控，另一方面，平台和技术复用能加速规模化效应。平台的研发和固定资产成本会随着每一辆车的摊销而减少，与此同时，还能削减生产流程、人力培训的成本。同平台上诞生的产品越多，边际成本越低。
有了扶摇的加持，小鹏完全做好了未来三年密集上市新车型和改款车型的成本保证。
在“开源”和“节流”的共同推动，小鹏的技术之路，也让其从一个车企更加靠近一家科技公司，小鹏的未来让人更加拭目以待。
来源：犀牛财经
