Xbox的销售额已经持续下滑了一段时间，而且情况并未见好转。微软近期公布了其2026财年第一季度财报，数据显示Xbox硬件收入同比下降了29%。而上一季度，这一数字也曾录得22%的降幅。回顾此前，2025年前两个季度下降了29%，2024年第四季度更是大幅下滑42%……这些数据清楚地描绘了一个不容乐观的局面，表明Xbox硬件业务正面临严峻挑战。
在关税上调和通货膨胀的双重压力下，微软大幅提升了其游戏硬件产品的价格，目前Xbox Series X的起售价已高达599.99美元。面对市场困境，微软的应对策略是逐步弱化对传统主机的依赖，转而推行“Xbox无处不在”（Xbox everywhere）的跨平台战略。尽管这一战略在内容和服务方面取得了一定成效，但本季度该领域的收入增长却表现平平，同比仅微增1%。
然而，微软显然希望在此业务板块看到更显著的增长。据报道，公司一直在内容和服务领域追求高达30%的惊人利润率，这导致了一系列裁员和项目取消的举动，显示出其在优化成本结构和提升盈利能力方面的决心。
值得关注的是，微软在Windows OEM和设备硬件方面取得了增长，相关收入同比适度增长了6%。但公司已停止单独报告Surface设备的具体营收数据，因此目前尚不清楚这些设备的实际表现。在此之前，Surface系列产品已连续多年呈现稳步下滑的态势。
毫无疑问，Azure和其强大的云服务依然是推动微软整体业务实现持续增长的核心引擎。公司智能云服务的增长势头尤为强劲：该部门收入同比大幅增长28%，达到309亿美元，其中Azure云服务更是实现了惊人的40%增长率，彰显了其在云计算市场的领导地位。
从更广阔的视角来看，微软云（Microsoft Cloud）的总收入达到了491亿美元，较2025财年第一季度增长了26%。不难发现，微软的各个云业务部门以及Azure平台在过去几年中一直保持着稳健且强劲的增长势头，成为公司业绩的重要支柱。
总体而言，微软本季度报告的总营收达到777亿美元，比去年同期增长了18%。净收入则为277亿美元，同比增长12%。尽管这些显著的增长主要得益于公司多元化的云服务产品，但其生产力和商业流程部门依然贡献了相当可观的收入份额，达到330亿美元，这表明微软在多条业务线上均展现出强大的盈利能力。
