月之暗面估值或达 500 亿美元，计划赴港 IPO

据彭博社报道，中国 AI 创业公司月之暗面（Moonshot AI）计划在 8 月开启上市前最后一轮融资讨论，目标估值高达 500 亿美元。该公司预计在未来几天内完成今年夏天启动的一轮融资，本轮估值已达 315 亿美元。随后，它将立即与新的投资方洽谈新一轮融资。知情人士透露，IPO 可能在六个月内完成。

从突破到爆款

加速的上市时间表与开源模型 Kimi K3 的发布有关。该模型参数量达 3 万亿，震撼了全球科技市场，也颠覆了外界对中国 AI 能力的认知。Kimi K3 需求过于火爆，用户流量压垮了计算资源，月之暗面不得不暂停新消费者订阅。

月之暗面已正式向股东分发决议，寻求批准在香港联交所上市。彭博社周六报道了这一进展。公司已与中金公司和高盛就上市事宜进行洽谈。

快速崛起

这家总部位于北京的创业公司由前清华大学教授杨植麟于 2023 年创立，估值一路飙升。2024 年 12 月，其估值为 43 亿美元。到 2026 年 5 月，它完成了由美团领投的 20 亿美元融资，估值达到 200 亿美元。其年经常性收入在 6 月达到 3 亿美元，高于此前的 2 亿美元。

为扫清上市监管障碍，月之暗面今年早些时候开始拆除海外可变利益实体（VIE）架构。公司 5 月通知股东，将剥离通过开曼群岛母公司持有的红筹架构。这一重组是本土注册的中国 AI 公司在港上市的前提条件，因为监管机构正在加强对海外架构的审查。

下一步

如果月之暗面在新一轮融资中实现 500 亿美元估值，这将是其 2024 年 12 月估值的 10 倍以上，用时约 18 个月。截至目前，公司已通过七轮融资筹集 25 亿美元。IPO 文件可能于 2026 年底或 2027 年初提交，审计师正在努力在年底前完成完整财务报表。