GLM-5.2发布，杰富瑞称‘又一个DeepSeek时刻’

北京智谱AI近日发布GLM-5.2模型，震动了硅谷。这款7440亿参数的开源模型，在编码基准测试中几乎媲美Anthropic的Claude Opus 4.8，但成本极低。杰富瑞策略师Christopher Wood在研究报告中称，过去一周是“又一个DeepSeek时刻”。模型发布引发了全球科技股抛售，智谱港股股价飙升，市值突破1万亿港元。

新竞争者

GLM-5.2于6月13日发布，采用混合专家架构，每个token激活约400亿参数，上下文窗口达100万token，采用MIT许可证，允许免费商用。在独立基准测试中，它成为最强的开源编码模型：SWE-bench Pro得分62.1，Terminal-Bench 2.1得分81.0，仅比Claude Opus 4.8的85.0低几分。在衡量真实世界智能体任务的GDPval-AA基准上，GLM-5.2排名第三。

API定价为每百万输入token 1.40美元，约为同类闭源模型成本的六分之一。杰富瑞研究报告指出，“GLM-5.2证明企业不再需要为前沿性能支付前沿价格”，并认为token成本下降反而可能增加对计算基础设施的需求。

市场震动

模型发布加剧了全球科技市场的紧张情绪。6月22日，智谱港股股价盘中飙升42%，触及2980港元，市值一度突破1万亿港元（约1280亿美元）——自1月IPO发行价116.20港元以来涨幅约2000%。据《南华早报》报道，这波涨势“得益于投资者对公司与美国对手正面交锋的乐观情绪”。

次日，全球科技股下挫，韩国Kospi指数暴跌近10%，三星电子和SK海力士跌幅均超12%。据《华盛顿邮报》报道，纳斯达克综合指数收盘下跌逾2%，抛售蔓延至美国市场。

深远影响

高盛指出，GLM-5.2代表了“又一个在软件工程基准上与最新闭源模型高度竞争的中国开源模型”，并称“开源与闭源之间的差距正在缩小”。据彭博社报道，随着锁定期于7月初到期，智谱正考虑在香港进行数十亿美元的二次配售。

这一事件与2025年1月的DeepSeek冲击类似，当时曾短暂抹去美国科技股数千亿美元市值。但这次挑战并非来自一个爆款聊天机器人，而是一个可下载、修改和部署的开源模型，无需授权费用——这引发了一个问题：美国实验室还能在同等能力下维持高价多久。