Counterpoint：2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%

根据Counterpoint的初步估算，2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，这是自2022年疫情驱动需求推高市场以来的最高同比增幅。第二季度的增长主要受以下因素推动：Windows 10支持终止期限临近、AI PC的早期采用，以及季度初由返校季需求预期引发的关税和库存前置备货所带动的强劲商用需求。由于美国关税政策的不确定性，许多OEM目前处于”观望”状态，同时持续存在的关税担忧正促使OEM调整其生产基地。这些限制和供应链重组预计将成为2025年PC出货量的阻碍。

联想本季度保持领先地位，占总出货量的约25%，这得益于关税前库存调整、Windows 10换机周期和AI PC初期需求的共同作用。惠普和戴尔分列其后，两家企业需求稳定但面临较小OEM激进定价的压力。苹果MacBook因M4系列新品保持稳健销售，不过出货增速较前几个季度有所放缓。

全球PC制造业仍高度集中于中国，这对行业构成重大挑战，特别是在管理关税相关风险方面。尽管近期美国贸易政策变化带来一定缓解，但不确定性持续存在。美国政府宣布可能对半导体组件等科技产品加征新关税，预计未来数月生效，这将引发行业进一步担忧。

面对地缘政治格局变化，PC厂商及其制造伙伴正加速将产能转移出中国。越南、印度和墨西哥等国已成为替代制造中心，尽管这些地区也面临关税结构差异和基础设施限制等独特挑战。生产基地的持续多元化反映了全行业战略：在确保供应链韧性的同时最大限度降低贸易中断风险。

对PC厂商而言，确保面向美国市场的产品具备可靠且具成本效益的供应链已成首要任务。关键策略是将输美产品制造转移至中国境外工厂。这种战略调整不仅出于规避关税，更反映了降低对单一国家制造依赖的广泛需求。

尽管这一转移是需要对工厂基础设施、员工培训和物流进行重大投资的长期过程，但该趋势凸显了全球PC制造业格局的重要变革。利用中国以外的区域中心不仅能降低潜在贸易中断风险，还可帮助企业开拓新兴市场并适应不断演变的地缘政治现实。

总之，在关税和贸易不确定性持续的背景下，全球PC行业继续聚焦生产基地多元化以确保稳定性和适应性。通过主动应对这些挑战，制造商和厂商正进行战略布局，以驾驭全球供应链的复杂动态，在快速变化的环境中增强竞争力。

随着AI笔记本预计在2026年成为主流标准，早期投资竞争性定价和生态准备的厂商有望在下一波PC升级潮中占据优势。