ChatGPT 之后的人工智能投资：风险投资格局如何变化

在这个人工智能似乎已经准备好彻底改变我们工作方式的时代，了解人工智能的真正驱动因素变得至关重要。埃隆·马斯克喜欢提醒我们所有人，技术不会随着时间的推移而自动改进。他指出，看似不可避免的转变只有在大量高技能人才长期努力工作的情况下才会真正发生。然而，与此同时，对我们许多人来说，人工智能似乎是在 2022 年 11 月凭空出现的。

要真正了解风险投资格局是如何变化的，我们需要回到人工智能格局本身。

了解人工智能格局

人工智能可能给人一种印象，即我们天生熟悉的计算机和软件包现在在某种程度上具有感知能力。事实是，它们实际上只是在模仿人类的反应，但其规模是任何个人都无法跟上的。这里的关键点是，人工智能可以在十多年的时间里逐渐形成、磨练和微调。

与其他任何突破一样，这一过程由多个团队紧密竞争推动。每个团队都获得了资本投资以资助其项目，而我们关注的重点是这些资本在未来将如何分配。

未来十年人工智能投资将走向何方

Statista 最近的一项研究发现，虽然 2023 年对人工智能的投资为 2000 亿美元，但预计到 2030 年，这一数字将超过 1.8 万亿美元。在不到十年的时间内，这一变化接近数量级，而这种情况通常只在初创企业驱动的技术领域才会出现。

科技领域内经历过此类迅猛增长的其他行业包括：

• 21 世纪初期的互联网泡沫；
• 以 Facebook 为代表的社交媒体的兴起；
• 以WhatsApp为代表的通讯平台的二次增长；
• 封锁期间，Zoom 等远程工作平台的激增；
• 企业转向线上业务。

将高风险初创企业转变为成功企业：人工智能和战略投资洞察

虽然有显著的成功案例，但一路走来也损失惨重。这并不是说不能赚钱。你只要看看赌博业（主要转向在线）的成功就能意识到这一点。

人工智能可以通过提供定制奖励（如本网站提供的奖励）或个人游戏体验来提供帮助。任何初创公司本质上都是高风险的，但一系列战略投资的风险就会小得多。你只需看看 Viber 在与 Whatsapp 的竞争中失败，以及 Whatsapp 随后被 Facebook 收购，就能看到这一点。

评估人工智能投资前景：优点、缺点和战略考虑

通过简单比较人工智能行业本身的优缺点，我们就可以大致了解投资前景：

优点	缺点
高度可扩展，具有引导选项；	通常需要一名玩家占据主导地位；
本质上非常小众；	并非所有的利基市场都是有利可图的；
二次展开速度高。	病毒性错误会迅速损害声誉。

可扩展性、速度和特异性继续使人工智能成为吸引风险投资人的选择。他们正在寻找机会，让他们能够为战略投资设定基调，从而充分对冲风险。随着人工智能的内部运作越来越广泛地被越来越多的初创公司所利用，从很多方面来说，重任已经完成。

LLM 代码的核心功能不再是需要从第一原理角度进行攻击的东西。相反，它现在可以轻松进行调整和微调，以确保它能够适当地适应它所应用的特定领域。人工智能初创公司现在正接近第二阶段，在这个阶段，它们可以从用户的角度发挥更多的创造力。这引出了一个自然的问题。

人工智能投资迄今为止如何发挥作用

只需看看最新的科技初创公司，就能清楚地了解目前有多少人工智能初创公司正在筹集种子资金。对于可能经历快速增长但也可能被视为高风险的企业来说，高流动性的需求非常适合风险投资领域。传统银行和更保守的贷方通常会避免这类安排，因为他们担心风险状况的整体尖锐性。

风险投资企业和贷款机构历来都更为积极和具有前瞻性，这在很大程度上是因为他们愿意收购股权。这里的关键点是，他们可以迅速在多家初创公司站稳脚跟，并利用这些不同的头寸相互对冲。这种广泛而又高度战略性的资本分配长期以来一直是风险投资模式的核心原则。有趣的是，当一个行业蓬勃发展并进入主流时，这种情况会如何转变。

回想五年前，人工智能还完全由谷歌和微软主导。OpenAI 等规模较小的公司被收购，成为一些科技界最大母公司旗下的营利性企业。如今，人工智能已经达到临界规模，初创公司可以引导现有技术，这种情况已经开始改变。

人工智能投资会引发泡沫吗

每当预计投资将增加十倍时，不可避免地会有一些财务损失。除了几个知名的坏人（就像任何新兴行业一样）这个明显的例子之外，还有一个核心问题，那就是能力。并非每一家人工智能初创公司都拥有足够的人才，能够带来所需的聪明想法和普遍吸引力。其他公司会相互排挤，但在不久的将来，它们会被更普遍、影响更深远的东西取代。MySpace、Friendster 和 Bebo 都是非常相似的产品遇到稍好一点的东西时的例子——在它们的情况下，是 Facebook。

虽然人工智能还处于萌芽阶段，尚未出现任何引人关注的失败案例，但这并不意味着在发展过程中不会出现任何伤亡。但领先的风险投资公司从一开始就知道，人工智能的投资前景也有所不同。

人工智能的高度可扩展性以及信息的快速传播和交换很可能使其成为一个更加安全的投资领域。硅谷初创公司再也不能花费数年时间获得投资，却生产出很少的最终产品。人工智能的变化速度是前所未有的，因为人工智能本身可以用来生成代码、图像、内容等等。

人工智能的快速失败文化：塑造风险投资的未来

人工智能不会像泡沫一样逐渐膨胀，在无人注意的情况下，在一天的暗盘交易中突然破灭，而是会形成一种快速失败的文化。创意需要以科技领域前所未有的速度被创造、测试和推广。因此，预计人工智能将更精简、更灵活，更愿意并能够转向新创意。

风险投资公司将越来越多地寻求投资人工智能人才团队，而不是特定品牌或初创公司，因为他们明白需要快速转型。结果将是一场高度动态的竞争，其中目前不存在的新利基市场将被开辟出来并从头开始创建。人工智能的投资格局将变成一个资金追随人才和声誉而不是行业中最大的参与者的格局。