脱离Meta仅17天，AI智能体Manus拟以40亿美元估值融资

与 Meta 完成拆分、恢复独立运营仅半个多月，AI 智能体初创公司 Manus 的估值再次迎来飙升。

据彭博社援引知情人士消息，Manus 目前正在推进一轮约 5 亿美元的新融资，目标估值约为 40 亿美元。谈判已接近完成阶段，但最终金额和条款仍可能发生变动。目前新投资方身份尚未公开，腾讯、红杉中国（HSG）与真格基金等老股东也未表态是否继续跟投。

就在不久前的 9 月 1 日，Manus 才刚正式宣布脱离 Meta 恢复独立。再往前推不到一个月，腾讯、真格基金、红杉中国等原股东刚以约 20 亿美元的价格——即当初出售给 Meta 时的估值——将公司股权购回。若本轮融资最终敲定，意味着其在重获独立 17 天后，身价便实现翻倍。

一年半从 5 亿飙升至 40 亿美元

从首款产品面世到如今作价 40 亿美元，Manus 仅用了大约一年半时间，其间经历了收购、监管叫停、业务拆分与原股东回购等一系列极具戏剧性的转折。

时间线清晰地展现了这家 AI 智能体明星公司的成长速度：

• 2025 年 3 月：Manus 发布通用 AI 智能体产品，迅速在行业引发轰动；
• 2025 年 4 月：Benchmark 领投 7500 万美元，公司投后估值达 5 亿美元；
• 2025 年 12 月：Manus 宣布 ARR（年度经常性收入）突破 1 亿美元并拥有数百万用户，Meta 随即宣布以 20 亿美元将其收购；
• 今年初：因跨境监管问题，Meta 与 Manus 的并购交易宣告解除，双方随后展开业务与数据拆分；
• 今年 8 月：原投资方以约 20 亿美元将股权买回。根据财新报道，腾讯承接了 Benchmark 原有份额，成为 Manus 最大股东；
• 今年 9 月 1 日：创始团队重新挂牌掌舵，将公司定位为“独立 AI 智能体实验室”。

在科技并购历史上，被巨头收购后叫停并由原股东回购的企业并不鲜见，但大部分回购属于止损性安排，估值往往走低或持平。只有极少数业务保持爆发式增长的公司能够在回购后继续大幅溢价，此前未能成功卖给 Adobe 的 Figma 便是一例，Manus 显然也进入了这一梯队。

估值翻倍的底气：半年内 ARR 翻四倍

在经历拆分风波的同时，Manus 的商业化数据并未停滞。

根据公开数据，去年底 Meta 发起收购前夕，Manus 的 ARR 刚跨过 1 亿美元大关。而据财新援引的数据，截至今年 6 月底，其 ARR 已经迅速攀升至约 4 亿美元。The Information 披露的口径则显示，其年化营收运行速率已落在 4 亿至 5 亿美元区间。

这意味着在拆分推进的半年多里，Manus 的营收规模扩大了近四倍。

从资本倍数来看，去年底 20 亿美元收购对应的是约 20 倍 ARR；而本次 40 亿美元估值对应约 4 亿美元 ARR，估值倍数反而压缩至 10 倍左右。原股东回购时实质上是用旧估值买回了一家体量更大的成熟资产，当前 40 亿美元的定价正是市场对其业绩高速增长的重估。

在产品端，即使处于数据切分阶段，团队依然维持了高频更新：深入连接各类办公软件、支持保留长期项目上下文、扩展外部工具调用能力，将任务执行周期从几分钟拉长至数天甚至持续自主运行。

同时，公司相继落地了与 Canva、Zoom、Similarweb、Notion 及 Shopify 等平台的生态整合，力求将自身嵌入用户的日常工作流核心。

赛道竞争加剧下的新考验

资本看好的不仅是单款产品的营收表现，更是其在 AI 智能体浪潮中的生态卡位。

然而，Manus 即将面对的竞争环境已与一年前截然不同：

一方面，Anthropic 的 Claude Code 以及 OpenAI 的各项工具不断下沉，前沿基础模型厂商自身正在迅速将 AI 智能体能力“内置化”，每当底层模型大版本升级，上层轻量工具的生存空间便受到挤压；另一方面，以长任务规划和自主执行为核心的竞品层出不穷。

Manus 本身不自研前沿基础大模型，它必须向市场持续证明：即便依赖第三方模型，上层的工程化集成、上下文维护与工作流编排依然具有不可替代的高付费壁垒。

伴随这笔 5 亿美元融资的推进，Manus 后续的 ARR 增速能否在基数变大后持续维系、最终领投的资方阵营究竟为谁，将成为验证这一赛道天花板的关键指标。