微软营收增长18%，Azure超预期

微软周三公布了第三财季业绩，各项指标均超越华尔街预期——营收达829亿美元，同比增长18%，旗下Azure云平台持续受益于人工智能服务的强劲需求。微软

此次财报涵盖截至3月31日的季度，营收超出分析师约814亿美元的普遍预期，每股收益也高于市场预测的4.04至4.07美元。微软公布的摊薄后每股收益为4.27美元，较上年同期增长23%。

Azure超额完成目标

进入本次财报季前，市场最为关注的指标是Azure的固定汇率收入增长率。微软此前指引投资者，预计本季度增长幅度为37%至38%，这一区间已暗示相较第二财季录得的38%（固定汇率）将有所放缓。然而，Azure最终以固定汇率计算实现了39%的增长——以报告基准计算则达40%——不仅突破指引上限，也超越了分析师普遍预期的38%。

首席执行官萨蒂亚·纳德拉着重强调了公司的AI业务表现，称其年化收入运行率已突破370亿美元，同比增长123%。纳德拉在财报声明中表示：“我们致力于提供云计算和AI基础设施及解决方案，助力每一家企业在智能体计算时代实现价值最大化。”微软

资本支出成焦点

本季度业绩发布之际，投资者正对微软的资本支出走势保持高度关注。据 GeekWire 报道，上一季度微软资本支出达375亿美元，其中约三分之二流向了 GPU、CPU 等短期资产。彼时，这一支出规模曾在第二季度财报发布后引发市值蒸发3570亿美元。本季度，资本支出为309亿美元，较上季度有所下降。

首席财务官 Amy Hood 表示，本季度业绩“体现了强劲的执行力以及市场对微软云的持续旺盛需求”。微软云本季度营收达545亿美元，同比增长29%。商业剩余履约义务（衡量未来合同收入的指标）大幅飙升99%，达6270亿美元。微软

科技巨头财报周

微软的财报与Alphabet、Meta和亚马逊同期发布，苹果也将于周四公布业绩，使本周成为本财报季市场情绪最为关键的一周。在财报发布前，微软股价年初至今已累计下跌约12%，市场担忧AI投入能否转化为持久的营收增长。旗下涵盖Azure的智能云业务板块本季度实现营收347亿美元，运营利润138亿美元。