Rubin AI机架内存减半，芯片股暴跌

SemiAnalysis 周三发布报告称，Nvidia 下一代 Vera Rubin NVL72 AI 超级计算机机架的 CPU 端内存配置将远低于此前预期，引发内存股大幅抛售，仅美光科技一家市值就蒸发了超过 1000 亿美元。

配置调整

根据 SemiAnalysis 简报，主流的 Rubin NVL72 系统预计每个插槽配备 96GB SOCAMM 模块，而非将每个 Vera CPU 的八个 SOCAMM 插槽插满的 192GB 模块。结果：每个机架配备约 28TB CPU 端 LPDDR5X DRAM，而非 Nvidia 在 CES 2026 上公布的理论最大值约 54TB（当时称每个 Vera CPU 支持高达 1.5TB 内存）。

报告强调，内存削减不影响 HBM4 需求。每个 Rubin GPU 搭载 288GB HBM4，每个机架 72 个 GPU 共计约 20.7TB，这一数字保持不变。

市场反应

6 月 4 日，美光股价盘中下跌逾 10%，从前一交易日的历史高点回落。SK 海力士和三星也承压。抛售潮叠加博通同日发布的季度财报——尽管博通营收同比增长 48%，但 CEO Hock Tan 拒绝上调全年 AI 芯片营收指引，拖累整个半导体板块走低。

背景与反驳

分析师指出，与之前 Nvidia 平台内存焊死在主板不同，Vera Rubin 架构采用 JEDEC 标准的 SOCAMM2 模块，支持热插拔和升级——客户可在供应允许时安装更大容量模块。SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 在社交媒体上表示，二手报道省略了关键背景，多数读者将抛售叙事视为夸大其词。

供应侧背景也让看空逻辑复杂化。美光在 5 月底的一次会议上表示，内存需求超过产能，这一状况预计将持续到 2026 年以后，平均 DRAM 价格同比上涨超过 110%。在供应紧张的情况下，以较低默认配置出货机架，让 Nvidia 无需等待稀缺的 LPDDR5X 库存即可部署更多机架——这意味着即便单机架密度降低，总内存消耗可能不变。