SK海力士640亿美元建芯片厂 大空头看空

SK海力士周四宣布，计划投资100万亿韩元（约644亿美元）在韩国中部清州建设新的芯片制造设施，其中包括一座预计2029年投产的大型NAND闪存工厂。这一公告是近期半导体投资浪潮中的最新承诺，既引发了全球市场的热情，也引起了担忧。

韩国的半导体大跃进

SK海力士的投资是韩国总统李在明6月29日公布的更广泛国家计划的一部分，该计划承诺推动超过5000亿美元的企业在芯片和AI基础设施上的支出。三星电子和SK海力士共同承诺投入800万亿韩元，在韩国西南部建设四座新的晶圆厂，另外还有数万亿韩元用于AI数据中心和先进技术。

根据SK海力士的计划，80万亿韩元将用于其NAND闪存M17制造工厂，其余资金将分配给清州的芯片封装设施。三星则单独宣布了到2040年超过2000万亿韩元的投资计划，涵盖晶圆厂、AI数据中心、电池等领域。

大空头："终结的开始"

韩国芯片支出的规模促使《大空头》投资者Michael Burry对半导体行业表示看空。在一份文件以及随后发表在《华尔街日报》的评论中，Burry写道，在三星和SK海力士宣布联合投资计划后，他看到了"终结的开始"。他将此次支出称为AI热潮的"顶峰信号"。

据多家媒体报道，Burry披露了做空英伟达、应用材料以及SOXX半导体ETF的头寸。他指出，费城半导体指数较其200日移动均线高出65%以上，这一水平此前只在2000年出现过一次。

市场反应

这些警告似乎与急剧抛售同时发生。周四早盘首尔交易中，三星电子和SK海力士股价均下跌超过7%，拖累韩国Kospi指数走低，而科技股为主的纳斯达克指数隔夜暴跌。包括博通在内的其他主要芯片股也出现下跌。

韩国的巨额投资浪潮究竟代表对AI需求持续增长的信心，还是经典的周期末过度扩张？这正是市场中正在实时定价的核心矛盾。