IEA：2026年全球氢能市场发展报告

2025年全球氢能需求增长近3%，首次突破1亿吨，中国占全球需求近30%，北美占16%，中东约14%，印度约10%。但需求增长几乎仍来自炼化、化工和钢铁等传统领域，新应用占比首次超过1%，产业扩张的广度仍明显不足。

真正值得关注的是供给端的“低碳化”速度。2025年低排放氢产量增长20%，接近100万吨，但仍不到全球氢产量的1%。全球电解槽装机容量则翻倍至超过4GW，其中中国贡献了近四分之三新增装机，并占全球累计装机约三分之二。换言之，中国已经形成规模、成本和制造能力优势，但全球产业距离大规模替代传统化石制氢仍有明显距离。

项目管线的变化更能说明行业正在经历重新定价。报告预计，已宣布的低排放氢项目到2030年潜在产量约2700万吨，比上一年度评估减少1000万吨；其中部分项目取消、推迟或长期停滞。到2030年真正具有较强落地可能性的项目产量仅略高于600万吨，而另有约2200万吨潜在产能若不能在2027年初前完成投资决策，可能失去2030年前投产机会。氢能行业正在从“讲故事”进入考验资本纪律的阶段。

需求不足仍是最大的瓶颈。2025年新增氢能承购协议约170万吨，但只有约20%获得具有约束力的合同支持。相比之下，已经作出承诺的项目中，到2030年约250万吨低排放氢将进入炼厂和工业设施，占全球承诺产量约60%。这意味着近期最现实的市场并不是乘用车或大规模电力应用，而是炼化、化工等已有稳定氢需求的产业。

成本仍决定行业能否跨过商业化门槛。报告测算，在缺乏政策支持的情况下，多数地区和行业能够接受的氢成本低于每公斤2美元，钢铁甚至需要负氢成本才能与传统路线实现成本平价。到2030年，中国部分地区可将可再生氢成本降至每公斤2美元以下，印度、中东和智利则有望降至3至4美元区间。中国因此可能最先形成低排放氢的成本竞争力。

资本正在增加，但尚未形成与产业目标匹配的规模。2025年低排放氢项目投资接近70亿美元，几乎是2024年的两倍；2026年预计超过100亿美元，增幅超过50%。全球在建项目已超过300个，未来可形成约320万吨年产能，其中近65%来自电解制氢。不过，基础设施仍明显滞后：截至2035年，全球已宣布氢气输送管道超过4万公里，但只有约9%已经完成最终投资决策、开工或投运。

中东冲突则给氢能产业增加了一个此前容易被低估的变量：能源安全。中东约占全球氢产量六分之一，并贡献全球超过四分之一的氨贸易、近40%的尿素贸易和约45%的甲醇贸易。2026年尿素价格在年初至春季一度翻倍，甲醇价格1月至5月上涨60%。这使低排放氢不再只是减碳工具，也开始被重新定义为降低化石燃料供应链风险的战略资产。

非洲则代表了产业下一阶段的潜在增量市场。2024年非洲氢需求为310万吨，占全球约3%，其中近四分之三用于氨生产；目前低排放氢产量仅约6000吨。到2030年，已宣布项目潜在产量约120万吨，但31个项目中仅1个完成最终投资决策。与此同时，非洲拥有超过1000TW的太阳能和陆上风电技术潜力，真正的约束并非资源，而是资本成本、电网、基础设施和承购机制。

趋势上看，2026年的全球氢能产业并非进入衰退，而是在经历一次更深层次的筛选。需求突破1亿吨、投资超过百亿美元、电解槽快速扩张，说明产业基础已经形成；但2030年项目管线缩水、承购不足和基础设施滞后，则说明过去依赖政策预期和项目宣布推动增长的模式正在失效。未来真正具有竞争力的企业和地区，将不再只是拥有廉价电力或巨额项目规划，而是能够同时解决低成本生产、长期订单、基础设施和融资四个问题。氢能产业的下一轮增长，可能更慢，却也更接近真正的商业化。