微软预付70亿美元，Nebius AI交易远超行业惯例

Nebius 在上周提交的年度报告中披露，微软 在双方此前宣布的174亿美元GPU云服务合同中，预先支付了约69.6亿美元——预付比例约为40%，分析师表示这一比例远超行业惯例。这一信息隐藏在该公司向美国证券交易委员会提交的2025财年20-F年报中，消息披露后，公司股价于5月2日（周六）飙升近12%。youtube

一笔与众不同的预付款

年报显示，微软的协议"估计价值高达174亿美元（约合173.92亿美元），无论GPU容量实际使用情况如何"，其中包括"约69.58亿美元的预付款总额"，其余款项将按月开具发票，直至2031年10月。摩根士丹利将这一预付款水平定性为"远超预期"，远高于CoreWeave等竞争对手交易中15%至25%的预付款比例。youtube

根据2025年9月首次宣布的这笔交易，Nebius将在2025年至2026年间分九批，从其位于新泽西州瓦因兰的数据中心向微软提供专属AI基础设施。合同还包含一项供微软购买额外容量的选择权，若行使该选择权，交易总价值有望提升至194亿美元。youtube

收购 Eigen AI 为 Nebius 再添动力

这一势头延续到了接下来的一周。5月1日，Nebius 宣布将以约6.43亿美元的现金与股票收购总部位于加利福尼亚州的推理与模型优化初创公司 Eigen AI。此次交易包括约9800万美元现金及380万股 Nebius A类股票。

Eigen AI 由前麻省理工学院 HAN 实验室研究人员创立，专注于训练后优化与生产推理。其技术将被整合至 Nebius 旗下的 Token Factory 托管推理平台，其团队也将在旧金山湾区设立 Nebius 的首个工程与研究中心。此次交易预计将在未来数周内完成。economictimesyoutubenebius

构建AI基础设施巨头

这两项进展凸显了Nebius从Yandex分拆子公司迅速蜕变为AI基础设施市场最活跃玩家之一的历程。该公司以超过12.5亿美元的年化收入运行率结束了2025年，并指引2026年营收目标为30亿至34亿美元，同时设定了更长远的目标——在年底前实现70亿至90亿美元的年化运行率。除与微软签署的合同外，Nebius还于3月与签署了一份协议，价值高达五年内270亿美元。Nebius定于5月13日公布2026年第一季度业绩。