Nvidia 开始交付 Vera CPU

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财报临近，目标价上调

KeyBanc 分析师 John Vinh 将 Nvidia 目标价从 275 美元上调至 300 美元，维持增持评级；KeyBanc 的 Avinash Arya 更将目标价从 300 美元提升至 320 美元，基于 2027 日历年度 28 倍市盈率。根据 S&P Global 数据，分析师共识目标价约为 275 美元，61 位分析师给出的评级为“强力买入”。

分析师预计 Nvidia 每股收益为 1.78 美元，同比增长 120%；营收约 792 亿美元（据 Kiplinger 数据）。此前公司 2026 财年第四季度营收 681 亿美元创纪录，同比增长 73%。Nvidia 市值在 5 月中旬突破 5.5 万亿美元，CEO 黄仁勋随同特朗普总统出访后市场情绪高涨。

Vera CPU 开始交付

5 月 19 日（周二），Nvidia 开始交付首批 Vera CPU 系统，客户包括 Anthropic、OpenAI、甲骨文云基础设施和 SpaceX AI。Nvidia 高管 Ian Buck 亲自送货，首站送至 Anthropic 旧金山办公室，最后一站送至 SpaceX AI 帕洛阿尔托。Vera CPU 于 2026 年 3 月 GTC 大会发布，采用 88 个定制 Olympus 核心，内存带宽达 1.2 TB/s，专为 AI 智能体设计。

投资者关注什么

财报发布之际，半导体板块自 3 月底开始反弹，Nvidia 股价过去一个月上涨约 20%。投资者将重点关注数据中心收入（Q4 达 623 亿美元，占 681 亿美元总营收的大部分），以及 Rubin GPU 生产时间表的最新指引和美国对华出口限制的影响。Nvidia 在 Q4 指引中假设中国不产生数据中心计算收入，任何立场变化都可能影响市场。

公司预测 2027 财年 Q1 营收约 780 亿美元（上下浮动 2%），毛利率约 75%。