Drake Star：2025年体育科技报告

2025 年是体育科技行业前所未有的一年，宣布的交易价值超过 2000 亿美元，涉及 1000 多笔交易，并掀起了一波巨额合并浪潮，最终以创纪录的 143 亿美元体育科技私人融资收官，这是有史以来的最高值，其中出现了几笔 10 亿美元以上的巨大融资。

在已披露的 450 多笔交易中，并购活动价值达 1560 亿美元，势头强劲，这得益于大型 mega 交易以及青少年体育、表现分析、媒体版权和预测市场行业的强势整合；头条交易包括奈飞（Netflix）拟以 827 亿美元收购华纳兄弟（Warner Bros），以及沙特公共投资基金/银湖资本（Saudi PIF / Silver Lake）以 550 亿美元收购艺电（EA），此外还有 notable 的交易，如 PrizePicks / Allwyn（41.5 亿美元）、Excel Sports / 高盛（Goldman Sachs）（10 亿美元）以及由 Drake Star 担任独家卖方顾问的 PlayHQ / Alpine Investors 交易。

通过 500 项私人配售获得了创纪录的 143 亿美元投资，其中 DAZN 的 24 亿美元融资（分三笔）领先，其他具有里程碑意义的融资包括 Polymarket（22 亿美元，分两笔）、Mari（20 亿美元）、Kalshi（15 亿美元，分三笔）、Oura（9 亿美元）、NEP Group（7 亿美元）、CR Fitness（3.5 亿美元）和 Teamworks（2.35 亿美元）。

尽管融资数量较去年有所下降，但总交易额增加了一倍多，突显出投资者对体育科技更大规模押注的信心日益增强；早期融资仍占总交易量的 82%，但中后期活动增加，有 23 笔 1 亿美元以上的融资（创四年新高），按交易数量计算，主要由可穿戴设备与性能增强以及粉丝参与/体验行业引领，按获得资本计算，则由梦幻、电子竞技与博彩行业引领。顶级投资者包括 Bolt Ventures 和 Accelerate Ventures（投资范围从早期到后期轮次），而 Alumni Ventures、Old Tom、Apex Capital 和 Courtside VC 则在种子阶段领先。

随着 120 亿美元新基金的募集，体育科技仍然是对资本有吸引力的行业，针对体育和媒体策略的新增资金几乎是 2024 年的两倍，主要私募股权公司推出了新的或后续的体育主题基金，而风险/成长型投资者则通过 Apex Capital 的 3.5 亿美元成长基金和 Monarch Collective 首期 2.5 亿美元基金增加了 substantial 的 dry powder。CVC 成立了全球体育集团（Global Sports Group），整合了包括 LaLiga、Ligue 1、Six Nations、Volleyball World、United Rugby Championship 和 WTA Ventures 在内的 136 亿美元资产，以获取捆绑版权和赞助权。

公开市场首次公开募股重新开放，康卡斯特（Comcast）将 Versant 分拆为独立实体上市，StubHub 进行了 8 亿美元的首次公开募股，同时 Entain、Flutter、Sinclair 和 Intralot 等关键行业参与者掀起了一波广泛的债务再融资浪潮。