英伟达Blackwell GPU月产量逼近百万颗

据行业追踪数据，英伟达 Blackwell GPU的月产量正接近百万颗。与此同时，随着市场对其AI加速器的需求持续高涨，这家芯片巨头也在为下个月发布2027财年第一季度财报做准备。

快速爬坡的产能

自2024年进入量产以来，Blackwell架构经历了半导体历史上最快的产能爬坡之一。2025年10月，CEO黄仁勋透露，英伟达在过去四个季度内已向各大云服务提供商累计发货600万颗Blackwell GPU。摩根士丹利分析师估计，英伟达在2025年历年内共出货约520万颗Blackwell GPU，且每季度的产量均在持续加速。

这一增长势头延续至2026年。截至4月，Blackwell的积压订单约为360万台，来自各大超大规模云服务商的订单使供应持续紧张，预计这一状况将延续至年中。英伟达此前已制定计划，目标是在2026年底前出货多达2000万颗Blackwell芯片——这一目标意味着每月产量需持续维持在100万颗以上。市场调研机构集邦咨询（TrendForce）于4月预测，以GB300和B300为主的Blackwell系列芯片，将占英伟达今年高端GPU出货量的70%以上。

需求远超供给

这一生产规模折射出英伟达最大客户群体资本支出的整体跃升。在2026年3月的GTC大会上，黄仁勋透露，Blackwell及下一代Vera Rubin平台的合计订单已达1万亿美元，覆盖周期延伸至2027年，较此前5000亿美元的预估整整翻番。"就在我站立的地方，我看到2027年之前，至少有1万亿美元，"黄仁勋在大会现场如此表示。

超大规模云服务商的实际支出印证了这一预测。Alphabet、Amazon、Meta和Microsoft本周相继发布财报，四家公司2026年合计资本支出指引高达7250亿美元。英伟达作为这一庞大支出的主要受益者，地位举足轻重。英伟达股价下跌

下一步将会发生什么

英伟达预计将于5月20日发布2027财年第一季度财报，覆盖截至2026年4月26日的财务期间。首席财务官Colette Kress的书面评论将在财报电话会议前发布。投资者将密切关注最新产能数据，以及从Blackwell向Vera Rubin架构过渡的相关指引——黄仁勋在2026年1月的CES上曾表示，Vera Rubin已进入全面量产阶段。尽管其他芯片股周三普遍上涨，英伟达股价仍下跌逾4%，交易员纷纷在财报发布前调整仓位。