AI股大跌，Anthropic上市估值预期降至1.1万亿美元

受中期选举后AI概念股暴跌影响，大模型独角兽Anthropic首次公开募股（IPO）的潜在投资者正重新评估其定价。彭博社援引知情人士报道，投资者目前讨论的估值区间已调整至1.2万亿至1.3万亿美元，部分买家考虑的估值甚至低至1.1万亿美元。

这一最新区间相较此前的预期出现大幅缩水。近期买家曾向承销行报出1.4万亿至1.5万亿美元的估值，而在10月初，市场最高预期曾达到2万亿美元。知情人士透露，目前尚未做出最终决定，Anthropic对此拒绝置评。

投资者要求调低估值

据《华尔街日报》报道，计划参与此次发行的三家主要投资者预计估值将下滑，其中一家甚至认为接近1万亿美元更为合理。Anthropic原定于感恩节前一周挂牌，计划募资至多1000亿美元。面对市场波动，投资者提出了两套备选方案：缩减募资规模或推迟上市。Anthropic管理层和顾问预计将在未来几天开会商讨对策。

路透社报道称，潜在买家对原定于11月9日当周开启的路演能否赶上11月上市持怀疑态度，部分人将1.5万亿美元视为估值上限。此外，投资者仍在等待Anthropic披露10月的营收数据，该公司在更新的S-1招股书中暂未填列该项指标。

市场遭遇抛售潮

引发估值下调的直接原因是市场情绪急转直下。纳斯达克100指数在单日内暴跌6.4%，市值蒸发创纪录的2.3万亿美元；芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升至2025年4月以来的最高点。民主党大获全胜的选举结果，引发了市场对数据中心扩张面临更严监管的担忧。CNN报道指出，Anthropic近期披露了近9000亿美元的算力和数据中心承诺投入；预测市场Kalshi上其11月完成IPO的概率也从90%以上跌至60%。

降价发行或推迟上市

部分分析师预计，此次IPO仍可能推进，但价格必须下调。JonesTrading分析师Mike O'Rourke表示，Anthropic仍会进入公开市场，但可能会被迫以更低估值发行。汇丰银行分析师Max Kettner认为，1万亿美元左右的估值有助于降低挂牌后的交易波动风险。晨星策略师Michael Field则指出，推迟上市可能带来更大伤害，公司更可能选择“承受略低的估值并继续推进”。

估值水平也将直接影响Anthropic与OpenAI的竞争格局。今年5月，Anthropic完成了一轮估值为9650亿美元的私募融资；而据《华尔街日报》报道，竞争对手OpenAI此后以1.25万亿美元估值筹集了110亿美元。