2026上半年公募基金换手率出炉：权益类交易活跃度回升

根据济安金信基金评价中心公布的最新数据，2026年上半年公募基金交易活跃度出现边际回升。本次统计重点聚焦权益投资占比最高、主动管理特征最鲜明的两大核心品类——混合型基金与股票型基金。

济安分类体系依据基金产品合同约定的投资范围、历史资产配置轨迹及投资策略风格划分，能够清晰体现不同风险偏好下的运作规律。

一、混合型基金：交易活跃度边际回暖

全市场混合型基金整体表现显示，相对于股票投资市值的平均持股换手率为 241.84%，中位数为 181.11%，较 2025 年下半年呈现环比小幅提升。这反映出混合型基金整体交易节奏加快，基金经理的主动操作意愿略有增强。

在细分类型上，不同产品的调仓策略分化显著：

• 偏债混合型与绝对目标收益型：换手率升幅较为突出；
• 偏股混合型与普通混合型：维持平稳，换手率小幅上升；
• 其他混合型：换手率出现环比下滑。

济安金信依据资产配置比例限制及投资策略差异，将混合型基金细分为偏股混合型、偏债混合型、普通混合型、绝对目标收益型及其他混合型五大类别。投资者在配置时需结合自身风险偏好与成本承受力进行权衡。

二、股票型基金：稳健调仓追求超额收益

股票型基金仓位通常维持在 80% 以上，其换手率更能直接体现纯权益投资的操作取向。2026 年上半年，股票型基金相对股票投资市值的换手率均值为 223.32%，中位数为 167.15%，整体处于中等水平，较 2025 年下半年小幅上行。

股票型基金调仓频率的边际加快主要受三项因素推动：

1. 结构性机会增多：行业轮动与个股分化扩大了获取 Alpha 的操作空间，基金经理积极调整持仓结构；
2. 市场风格切换提速：资产端需加快再平衡节奏以贴合行情演变；
3. 中周期布局优化：部分基金经理基于中期宏观研判展开阶段性优化布局。

适度的换手率上升体现了主动管理的积极进取风格，但也会推高交易摩擦成本。投资者需持续跟踪交易频率的提升能否有效转化为超越基准的超额收益。