低毛利困局待解：亿道信息7.15亿元收购成为信息

面对传统PC产业景气度走低与硬件低毛利的双重挤压，亿道信息（001314.SZ）加速通过资本运作谋求转型升级。

亿道信息披露了收购深圳市成为信息技术股份有限公司（简称“成为信息”）100%股权的重组报告书草案修订稿。本次交易加期评估未见资产减值，交易作价维持7.15亿元。通过此次收购，亿道信息意在补充工业识别与数据采集能力，以对冲主营硬件的低毛利风险。

7.15亿交易背后的高毛利与近5亿商誉

成为信息主营智能数据采集终端、超高频RFID模组以及智能车载终端，其方案主要服务于物流仓储、零售连锁和智能制造等领域。

财务数据显示，成为信息具备较高盈利能力，2025年毛利率约为42.35%，净利润达5364.94万元。但其营收规模显现出一定波动：2023年至2025年营业收入分别为3.81亿元、3.35亿元和3.18亿元，连续两年出现小幅回落。

重组报告修订稿指出，2026年上半年成为信息实现营收1.92亿元、净利润3054.70万元。截至7月末，在手未税订单约4136万元，储备订单约2.405亿元。基于上半年的放量节奏，评估机构在加期评估中上调了其2026全年的预测销量。

以2025年9月30日为基准日，成为信息归母净资产为2.69亿元，收益法评估值为8.05亿元，增值率达198.90%。扣除9000万元减资款后，整体交易作价定为7.15亿元。交易完成后，预计亿道信息账面将新增商誉约4.905亿元，占2026年3月末备考归母净资产的19.11%。

在业绩承诺方面，补偿义务人承诺成为信息2026年至2028年的净利润分别不低于5700万元、6000万元和6300万元，三年累计扣非前后孰低净利润不低于1.8亿元。

成为信息原本规划独立IPO，曾完成多期辅导备案，但最终于2025年3月终止上市辅导，随后转道并购，与亿道信息达成控股整合协议。

突破硬件红海：构建“识别+采集+计算+交互”全链条

亿道信息之所以积极推进此次并购，直接动因在于主营业务的毛利焦虑。

亿道信息长期以笔记本、平板等智能硬件ODM/OEM制造为主，同时拓展加固智能终端、XR及AIoT领域。2026年上半年，公司营收27.46亿元，其中智能硬件收入占比达62.56%，但毛利率仅为9.09%，同比下降2.15个百分点；相比之下，加固智能行业终端虽然营收仅占10.56%，毛利率却高达40.37%。

IDC预测显示，全球传统PC市场进入存量博弈周期，出货量呈现萎缩态势。为守住市场份额，ODM厂商大多陷入降价竞争。雪上加霜的是，存储芯片及PCBA等上游核心元器件价格走高，给物料成本占比超90%的传统硬件制造带来剧烈冲击。

在此背景下，亿道信息一方面推进“AI+”战略，拉动AI PC产品放量；另一方面则集中资源发力毛利更高的工业落地场景。2026年上半年，公司加固智能终端收入同比增长67.23%，自主品牌ONERugged营收增幅达177.04%。

收购成为信息正是这一战略的关键落子。亿道信息的加固笔记本与平板在工业现场承担“计算与交互”职能，而成为信息在条码扫描、RFID识别等领域的技术积累则能填补前端的“识别与数据采集”环节。完成整合后，亿道信息能够将RFID能力内嵌至各类加固终端，向仓储、物流、智造等企业客户交付高附加值的软硬件整体解决方案。

整体而言，7.15亿元收购案是亿道信息摆脱低毛利代工泥潭、迈向工业物联网解决方案商的核心布局。然而，标的公司过往营收的下滑态势、供应链上游涨价传导、高达近5亿元的商誉减值隐患以及业务整合的实际成效，依然是亿道信息未来必须直面的考验。