百度昆仑芯港股IPO估值目标500亿美元

百度旗下人工智能芯片业务「昆仑芯」（Kunlunxin）计划在香港进行首次公开募股（IPO），目标估值高达500亿美元。据《The Information》报道，这一数字较该公司上一轮融资时的约30亿美元估值大幅跃升。

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投资者需同步购买芯片

报道称，昆仑芯在IPO中设置了一个不寻常的条件：有意认购的投资者需额外购买价值相当于认购金额3至7倍的昆仑芯芯片。这一要求有望让这家此前大部分芯片都销售给母公司百度的企业，在近期收入方面显得更具可预见性。今年5月，《南华早报》曾报道昆仑芯寻求至少1000亿元人民币（约147亿美元）的估值，而如今500亿美元的目标意味着，昆仑芯及其顾问押注投资者对中国AI芯片制造商的兴趣正急剧上升——当前美国出口限制政策推动北京加速国产半导体发展。

从秘密递表到巨额IPO

百度于1月1日披露，昆仑芯已向香港交易所秘密递交上市申请，为正式分拆铺路。当时彭博社报道称，此次递表开启了支持中国科技自主企业上市繁忙的一年。据路透社报道，昆仑芯在2025年完成了一轮融资，估值为210亿元人民币（约30亿美元），投资方包括中国移动旗下基金及其他私人投资者。摩根大通预测，昆仑芯2026年收入将增长6倍至11亿美元，其中外部销售占比从两年前的近乎为零提升至超过50%。

争议与审视

与IPO认购挂钩的芯片购买条件，很可能引发投资者和观察人士的审视——质疑这种安排是否人为抬高了收入数字。百度持有昆仑芯约59%股份，并表示上市后仍将保持对子公司的控制。晨星（Morningstar）5月的一份报告指出，IPO仍有望在2026年下半年完成。

本次发行的规模和具体结构尚未最终确定，上市仍需获得港交所及中国证券监督管理委员会的批准。