OpenAI一季度烧掉37亿美元，超营收一半

OpenAI 在 2026 年第一季度烧掉了 37 亿美元，超过其 57 亿美元营收的一半。这一数据来自该公司向股东提供的文件，由 The Information 率先报道，亚洲新闻台 转载。路透社称未能独立核实该数据。

营收增长背后的高昂成本

OpenAI 一季度营收 57 亿美元（The Information 今年 5 月率先报道），得益于企业 AI 工具、开发者 API 以及 Codex 等编程产品的需求增长。该公司目前月营收约 20 亿美元，全年目标为 300 亿美元。

然而，最新披露的支出表明其盈利之路依然遥远。一份针对 OpenAI 第一季度财务的分析显示，调整后营业利润率为负 122%——意味着剔除股权激励后，每赚 1 美元要花掉 1.22 美元。详细分析

持续扩大的亏损态势

第一季度的烧钱速度符合更广泛的趋势。由 "Where's Your Ed At" 发布的经审计财报（经英国《金融时报》独立核实）显示，OpenAI 在 2025 年亏损 385 亿美元，远高于 2024 年的 50.9 亿美元，同期营收为 130.7 亿美元。2025 年 OpenAI 向微软支付了 172 亿美元，主要用于模型训练的计算基础设施。

OpenAI 预计 2026 年全年现金消耗总额为 250 亿美元，并于 6 月 8 日向证券监管机构秘密提交了 S-1 文件，表明其计划进行首次公开募股（IPO），估值预计在 7300 亿至 1 万亿美元之间。

竞争压力加剧

高昂支出的同时，OpenAI 面临着日益激烈的竞争。Anthropic 一季度营收 48 亿美元，预计第二季度营收将翻番至 110 亿美元。OpenAI 今年早些时候也未能达到内部用户增长目标，ChatGPT 周活用户平均为 9.05 亿，未能在 2025 年底达到 10 亿目标。

OpenAI 在 2026 年第一季度筹集了 1220 亿美元，这是 AI 公司创纪录的融资环境的一部分，这为其当前的发展轨迹提供了现金缓冲——至少目前如此。《纽约时报》