三星利润创历史新高，AI芯片需求激增八倍

三星电子周三公布，第一季度营业利润达57.23万亿韩元（约合380亿美元），较上年同期的6.68万亿韩元增长八倍，创下单季度历史新高。AI内存芯片的强劲需求彻底改变了这家公司的盈利面貌。

这一业绩大幅超越华尔街预期。据路透社援引LSEG SmartEstimate数据，分析师此前预测营业利润约为40.6万亿韩元。本季度净利润增长逾五倍至47.22万亿韩元，营收则增长69.2%至133.87万亿韩元。

芯片部门的主导地位

半导体业务几乎贡献了全部增长。三星设备解决方案部门录得营业利润53.7万亿韩元，较上年约1万亿韩元的基础暴增约48倍，占公司整体利润的约94%。这一爆发式增长反映出高带宽内存（HBM）价格的飙升——HBM是一种专用堆叠芯片，被集成于英伟达等厂商生产的AI加速器中。

三星表示，其存储业务"在供应有限的情况下，凭借满足AI高价值需求超越了单季销售纪录，整体行业内存价格的上涨也发挥了一定作用"。市场调研机构集邦科技（TrendForce）估计，由于芯片制造商将晶圆产能从传统内存转向HBM，该季度合约DRAM价格涨幅超过50%。

HBM4与供应短缺

三星于2月率先启动下一代HBM4芯片的量产，宣称创下行业先例，并已向多家主要超大规模云服务商等客户发货商业产品。每一代新型AI加速器机架所需的HBM数量远超上一代，且其生产所消耗的晶圆产能约为标准DRAM的三倍，由此在更广泛的存储器市场引发了连锁性短缺。

仅该季度的利润便超过了三星2025年全年430万亿韩元的营业利润，并接近其2018年创下的历史年度纪录589亿韩元。韩元兑美元汇率走弱，也进一步提升了海外收益回流时的折算金额。

更广泛的市场展望

并非三星旗下所有业务都从中受益。其移动和网络部门利润下滑35%，至2.8万亿韩元，部分原因在于元器件成本上涨。尽管如此，三星表示，随着超大规模云服务商持续扩建AI基础设施，今年余下时间服务器内存需求预计仍将保持强劲。另外两大内存芯片制造商SK海力士和美光也在同样的供需格局中寻求突破。据集邦咨询（TrendForce）预测，全球内存市场收入到2027年将超过8400亿美元。