地缘政治风险加剧，超过一半的央行计划增加储备

• 一项新的调查显示，地缘政治问题已经超过通胀，成为各国央行和主权财富基金的首要风险因素。
• 调查发现，53%的央行计划增加储备，52%的央行计划实现持股多元化。
• 世界经济论坛发布的《2024年全球风险报告》对未来全球局势持悲观态度，60%的人认为未来十年会出现激烈动荡。

今年全球有40多亿选民，地缘政治问题已成为各国央行和主权财富基金的首要担忧。

景顺资产管理公司（Invesco）的一项最新调查显示，日益严重的两极分化和支离破碎的政治格局已经取代通货膨胀，成为许多机构的首要风险因素。《2024年全球主权资产管理研究》（Global Sovereign Asset Management Study 2024）中概述的趋势表明，在当前全球地缘政治局势愈发复杂与动荡的情况下，各国央行和主权财富基金将面临更大的挑战。

各国央行将地缘政治紧张局势列为经济增长的主要威胁。Image: 景顺《全球主权资产管理研究》

83%的受访者认为地缘政治紧张局势是未来一年全球经济增长的主要风险，超过了对高通胀和货币政策紧缩（73%）的担忧。展望未来十年，86%的受访者认为地缘政治分裂和保护主义上升是最严重的长期威胁。

调查显示，乌克兰和中东地区冲突持续不断，包括中美等大国之间的紧张局势以及2024年众多选举结果的不确定性，都促使人们更加关注地缘政治风险。

金融机构如何应对这些风险？

为应对这些风险和挑战，各国央行正在加强并多元化储备。一半以上（53%）的央行计划在未来两年内增加储备规模，52%打算进一步使其资产持有结构多元化。此战略旨在建立缓冲，应对潜在金融和经济冲击，确保在市场混乱时有足够的资源进行干预。

景顺的研究还强调，央行和主权财富基金越来越倾向于将注意力向黄金和新兴市场转移，分散投资。央行储备的“武器化”潜能使黄金对56%的受访者更具吸引力，而对新兴市场的配置预计将在未来五年大幅增加。

随着主权投资者适应不断变化的格局，他们的战略也反映出一种微妙的平衡，即在应对当前地缘政治风险的同时，力求在日益多极化的世界中找到长期稳定和增长的定位。

应对全球不确定性没有权宜之计

地缘政治紧张局势带来的社会和经济不稳定可能仍将持续。

世界经济论坛《2024年全球风险报告》指出，在今年的全球风险认知调查中，三分之二的受访者认为“未来十年内，多极秩序将占据主导地位，中等强国和大国在制定和执行现行规则和规范的同时也在互相竞争。”

《2024年全球风险报告》对全球稳定的前景基本持悲观态度。Image: 世界经济论坛

调查发现，54%的受访者认为未来两年全球将出现一定程度的不稳定和中等程度的灾难性风险，另有30%预测同期的全球局势将更加动荡。展望未来十年，看法则明显更加悲观，近三分之二的受访者认为会出现地缘政治风暴或动荡局势。

恢复世界稳定

除了强调地缘政治的紧张局势和全球政治话语的两极分化之外，《全球风险报告》还提出了一系列从国家到个人可执行的策略措施，帮助稳定世界秩序。

大规模的跨境合作至关重要，否则可能导致国家间武装冲突或其他对人类安全与繁荣产生威胁的情况。此外，公共和私营部门都将发挥重要作用，本地化投资和监管有助于降低可预测的风险。

面对全球范围的挑战，单独的行动可能显得微不足道。但报告指出，一项项微小的举措汇聚在一起，就能大大降低全球风险。

未来十年，全球将发生前所未有的变化，考验着我们的适应能力。未来有多种可能，而我们目前为应对全球风险所做的努力可以促成一个更加积极的结果。

本文作者：

Simon Torkington，论坛议程高级撰稿人

本文原载于世界经济论坛Agenda博客