东南亚数字经济腾飞：2025年GMV将破3000亿美元，AI驱动智能化转型

根据谷歌、淡马锡与贝恩公司联合发布的《2025年东南亚数字经济》报告，东南亚地区的数字经济总商品价值（GMV）预计将在2025年突破3000亿美元大关，这一数字是十年前最初预测值的1.5倍。与此同时，数字经济收入规模在2024年后显著加速增长，预计将达到1350亿美元，在过去十年间实现了惊人的11.2倍增长。

从增长结构来看，整体GMV与收入已连续两年保持约15%的同比增速。电子商务、外卖服务、网约出行、在线旅游以及在线媒体依然是核心增长引擎。其中，视频电商成为最具结构性变化的变量。报告显示，到2025年，视频电商已贡献了约25%的电商GMV，其占比从2022年的不足5%快速跃升。视频电商的GMV在两年内增长了2.5倍，这主要由交易量同比高达50%的增长所驱动，而非客单价的提升。

在盈利能力方面，各大平台普遍从“规模优先”转向“变现优先”的战略。例如，外卖行业正通过广告、堂食优惠券、会员订阅等高毛利模式拓展收入来源，行业整体已接近盈亏平衡点。零售媒体网络也在快速扩张，规模已逼近30亿美元，成为平台重要的利润补充来源。数字金融服务则在支付、信贷、财富管理和保险等领域全面渗透，其中信贷业务贡献了数字金融服务收入的大部分。

投资端呈现出谨慎修复的态势。过去12个月，私募融资额回升了15%，达到77亿美元，但仍比2021年的高点低约70%。资金明显向后期项目集中，C轮及以后轮次的融资占比已接近80%。人工智能（AI）成为最重要的投资主题，约30%的新增资金流向了AI相关企业。目前，东南亚区域内活跃的AI初创公司已接近700家。

从长期结构来看，AI正推动东南亚数字经济从“数字化”阶段迈向“智能化”新阶段。报告指出，东南亚消费者对AI的兴趣高于全球平均水平，但在涉及高风险决策时，他们仍强调对技术的信任与可解释性。在企业侧，企业更倾向于先利用AI来提升运营效率、降低成本，而非全面替代劳动力，这与该区域较低的劳动力成本结构高度相关。

在趋势洞察上，东南亚数字经济的下一阶段增长，将不再取决于用户规模的简单扩张，而是取决于三个关键因素：一是AI驱动的变现效率提升；二是跨境支付与数据基础设施的区域协同发展；三是监管层面对AI与数字金融的制度选择。报告认为，若这三者能形成正向合力，东南亚有望在未来十年继续跑赢大多数新兴市场，进入一个以“智能密度”而非“用户红利”为核心的全新增长周期。

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