Akamai 拿下 Anthropic 116 亿美元云基础设施大单

Akamai 宣布与人工智能创企 Anthropic 签署一项为期七年的云计算协议。Anthropic 将支付至少 116 亿美元，使用 Akamai Cloud 的分布式基础设施和软件支持其不断扩大的 CPU 工作负载。根据协议条款，该合同未来还可追加最高 90 亿美元，使总金额达到约 200 亿美元。这是 Akamai 历史上规模最大的单笔商业合同。

该协议于 9 月 24 日公布，进一步扩充了 Akamai 此前已披露的逾 28 亿美元多年期云基础设施承诺。这笔交易让这家以内容分发网络（CDN）和网络安全见长的老牌服务商，在 AI 算力市场占据了关键席位。

资本开支与股权稀释

大单背后伴随着高昂的履约成本。Akamai 预计与该承诺相关的资本支出约为 55 亿美元，其中 2026 年资本支出将增加约 17 亿美元，用于提前采购内存等关键硬件组件。

此外，Akamai 还向 Anthropic 提供了相当于 770 万股普通股（约占已发行股份的 5%）的可转换认股权证，行权价为每股 111.33 美元。其中约 2% 的股权与初始采购承诺挂钩，剩余部分仅在 Anthropic 进一步追加采购额时才会兑现。

Akamai 联合创始人兼首席执行官 Tom Leighton 表示：“Anthropic 正在推动 AI 变革，我们很高兴他们选择 Akamai 的能力来构建和运行大规模 AI 基础设施。”

消息公布后，Akamai 股价涨幅一度超过 20%。华尔街分析师对此反应不一：摩根大通将目标价上调至 167 美元并维持“中性”评级；Piper Sandler 则维持“超配”评级并将目标价上调至 158 美元。市场分歧的核心在于，合同带来的长期收入能否覆盖高额资本开支及股权稀释带来的潜在风险。

供应链合作：捷普承担硬件制造

作为基础设施建设的一部分，Akamai 选定制造服务商捷普（Jabil）负责定制服务器硬件的制造与维护服务。监管文件显示，Akamai 已授权捷普代其采购约 17 亿美元的内存组件。捷普自 2019 年起便一直是 Akamai 的代工制造商。

捷普于 9 月 30 日公布的第四财季业绩显示，当季营收达 106 亿美元，同比增长约 29%，核心每股摊薄收益为 4.40 美元，双双超出华尔街预期。公司预计 2027 财年营收中值将达 445 亿美元。

目前，Akamai 传统核心业务增速放缓，第二季度总营收同比增长 5% 至 11.0 亿美元，但云基础设施服务营收同比增长 39% 至 9900 万美元。市场普遍关注 Anthropic 究竟是其单笔偶发大客户，还是 Akamai 转型为核心 AI 基础设施供应商的转折点。