A股探底回升AI硬件走强：涨停板机会与估值风险拆解

市场概览：放量探底回升，AI硬件逆势活跃

9月11日，A股三大指数低开后震荡整理，盘中一度跌逾2%。午后在权重板块与硬科技企稳拉升下，指数跌幅明显收窄，走出放量长下影的探底回升形态。

截至收盘：

• 上证指数跌1.18%，报3888.11点；
• 深证成指跌1.08%，报13471.26点；
• 创业板指跌0.49%，报3322.04点；
• 沪深300指数跌0.84%，报4510.16点。

沪深两市全天成交额达1.97万亿元，较上一交易日放量约3248亿元。全市场仅643只个股上涨，4870只下跌，涨跌中位数为-2.17%，赚钱效应受到明显压制。

盘面上，AI硬件产业链表现抢眼，覆铜板、PCB与MLCC等元件板块涨幅居前，通信设备、高速铜连接、算电协同等赛道逆势上行；有色金属、券商期货、农业及农化制品等前期强势板块则集体调整。外盘方面，受美股连跌、油价走高压制，市场风险偏好有所收缩，但整体跌停家数有限，未现系统性恐慌。

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首次涨停板：绩优低估方向的修复机会

1. 澳弘电子（605058）：算力电源放量，低估值PCB首板

澳弘电子主营印制电路板（PCB），相关业务收入占比达84.62%。2026年上半年，公司实现营收7.73亿元（同比增长14.74%），归母净利润6630.21万元（同比下降17.89%），利润下滑主要受人民币升值带来的5362.10万元汇兑损失影响。目前公司正加速布局服务器电源与具身智能领域。

• 投资提示：估值偏离度达-55.43%，处于深度低估区间。PCB业务受益于服务器电源与具身智能需求放量，基本面支撑较强，后续需关注汇率波动对盈利的扰动。

2. 通达股份（002560）：特高压与铝基新材料双轮驱动

通达股份主营电线电缆业务，并拓展了铝基复合新材料与航空零部件业务。上半年铝板带收入占比43.15%，特高压线缆占比26.27%；总营收达39.21亿元（同比增长8.38%），归母净利润2610.08万元（同比下降57.82%），整体综合毛利率为6.35%。

• 投资提示：估值偏离度为-42.38%，具备低估修复特征。业务布局完整但毛利率偏低，盈利质量仍有待改善。

3. 冠盛股份（605088）：汽车底盘总成出口稳健

冠盛股份专注汽车底盘系统零部件，传动轴总成占比41.86%，境外收入占比达92.38%。2026年上半年实现营收24.00亿元（同比增长17.97%），归母净利润1.26亿元（同比下降22.33%）。此外，公司在机器人关节模组及固液混合电池方向进行战略切入。

• 投资提示：估值偏离度-42.33%。底盘出口主业表现稳健，机器人模组新业务提供成长空间，业绩短期受外汇结算波动影响。

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连续涨停板：业绩亏损与高溢价风险提示

1. 凯盛新能（600876）：深亏未改，光伏玻璃二连板

凯盛新能主营光伏新能源玻璃，占收入比重达99.37%。上半年实现营收11.84亿元（同比下滑29.27%），归母净利润巨亏8.38亿元，毛利率为-48.60%，旗下8家核心子公司均处于亏损状态。本轮上涨主要交易光伏玻璃联合减产与出清后的价格反弹预期。

• 风险提示：估值溢价高达+121.92%，短线反弹主要受供需博弈预期驱动，基本面持续深幅亏损，高位回撤风险突出。

2. 中新赛克（002912）：AI安全题材二连板，现金流恶化

中新赛克主营网络可视化与数据内容安全，政府机构收入占比超七成。上半年实现营收2.35亿元（微增3.96%），归母净利润亏损1.29亿元（亏损同比扩大92.38%），经营性现金流由正转负。

• 风险提示：溢价率达+81.56%。受AI安全与数据要素概念提振走强，但业绩与股价背离明显，现金流压力需保持警惕。

3. 瑞尔特（002790）：四连板领跑，中报首度转亏

瑞尔特主营智能坐便器及冲水组件，相关产品收入占比51.84%。上半年营收7.59亿元（同比下滑17.47%），归母净利润亏损1057.60万元，为上市以来首次中报转亏，主因智能坐便器需求阶段性走弱。

• 风险提示：估值溢价+37.80%，作为市场高标股受适老化题材资金推升，但业绩出现上市首亏，追高存在较大不确定性。

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市场总结与策略建议

9月11日A股结构分化加剧：

1. 首板修复方向：深度低估个股主要分布在PCB、特高压线缆及汽车底盘制造等赛道，估值偏离度大多低于-42%，具备实质产业需求支撑，适合在控制仓位的前提下逢低关注；
2. 高位连板方向：凯盛新能、中新赛克等高溢价标的以题材博弈为主，半年度业绩承压且亏损扩大，缺乏基本面支撑，追涨风险较高，宜逢高锁定收益，避免参与纯情绪拉升。