AMD财报：2025年Q1营收同比增长36% 但对华出口限制预计减少15亿美元收入

近日，美国芯片制造商AMD公司公布强劲财报和乐观的前景预期，令华尔街为之振奋，盘后股价一度大幅上涨超7%。然而，AMD高管们却在随后的财报电话会上称，美国对中国的销售限制将使该公司今年的收入减少15亿美元，这一警告给原本乐观的气氛蒙上了阴影，盘后股价也快速回落。截至发稿，公司股价盘后上涨仅1.7%。

AMD公布强劲财报

财报显示，AMD第一季度应收同比增长36%至74亿美元，超出分析师平均预期71.2亿美元；扣除部分项目后，每股盈利96美分。

AMD在财报中预测，今年第二季度营收约为74亿美元，好于分析师的平均预期72.3亿美元。

财报还显示，在利润丰厚的数据中心处理器市场上，AMD继续从英特尔手中夺取了市场份额：AMD数据中心部门第一季度的收入为37亿美元，较上年同期增长57%，略好于分析师的平均预测为36.6亿美元。

此外，市场对PC主要部件芯片的强劲需求也让AMD受益，公司PC相关销售额增长28%，至29亿美元。

总体而言，这是一份各方面都表现优异的财报，正因如此，AMD股价盘后一度上涨了7%以上。但随后，公司高管披露，美国对华出口限制令AMD的收入前景受到了不小影响，这令公司股价快速下跌。

AMD股价盘后经历大幅波动

美国出口限制损害AMD收入

今年4月，美国针对英伟达H20、AMD MI308芯片等实施了新一轮的出口限制。AMD当时表示，将因美国对华芯片出口新加征的关税而计入8亿美元费用。本周二，该公司预测第二季度调整后毛利率为43%，较扣除该费用后的毛利率下降11个百分点。

AMD首席财务官胡锦（Jean Hu）还在业绩电话会上表示，由于4月的新一轮出口限制，AMD的2025年营收预计减少15亿美元。

AMD首席执行官苏姿丰则表示，美国对华芯片出口限制措施的大部分影响将在今年第二季度和第三季度显现。

苏姿丰还表示，尽管面临出口限制，但她仍预计公司数据中心业务的AI芯片收入今年将实现“强劲的两位数”增长。

她表示：“这无疑是一个阻力，但考虑到我们正在进行的其他所有工作，我们认为这个阻力已经得到很好的控制。”

苏姿丰抚平市场担忧

尽管承认出口限制带来的影响，但苏姿丰仍然强调，她看好人工智能基础设施的整体需求。她还重申了自己的预测，即即将推出的芯片新品将有助于提振下半年的销售。这一言论一定程度上抚平了市场的担忧。

苏姿丰表示：“我们对整个人工智能业务感到兴奋，我认为我们将继续看到它的实力…我知道存在一些不确定性，因为它与关税和其他事情有关，但从基础设施的角度来看，这是继续投资于人工智能基础设施的领域之一。因此，我们预计今年下半年将出现强劲增长。”

截至周二收盘，AMD的股价收于98.62美元，今年以来累计下跌18%。